很久没跟大家提到健帆生物这支医疗股了，趁着10月底健帆生物公布了2021年的三季报，今天我们就来详细分析一下健帆生物这支股票。
健帆生物一直都是我股票池里的备选医疗股，我把它定义为是好赛道中的没有竞争对手的好公司。它是一家专门从事血液相关产品的研发、生产和销售的公司。之前我都有说过，这家公司就是以专研而生存的好公司。健帆生物有一个很有竞争力的产品，就是——血液灌流器。
大家可能还不知道这个产品是用于干啥的？我解释一下，血液灌流器大多是用于慢性肾病晚期肾衰竭时用于净化血液的一种过滤器，对于慢性肾病大家都知道是一种非常头痛的病，到达晚期肾衰竭就更是要人命，这种病人肾脏的代谢功能受损，无法定时清楚血液中的毒素，就需要长期人工的方法来净化体内的血液，这是唯一有效的治疗方法。
而目前这种方式主要有腹膜透析和血液透析两种，前者的治疗成本略低，但是每天都要做，做的频率明显高于后者，这样长期下去会给患者带来不亚于疾病带来的痛苦，甚至给病人有生不如死的感觉；而后者，血液透析的频率略小些，虽然治疗成本会贵些，但也会给患者带来一定程度的痛苦。
健帆生物就是专门做这种灌流器的一家器械公司，这给灌流器市场份额要说大也确实不大，要是有很多公司竞争估计会吃不饱，但是就是因为这个市场份儿不算大，一般好的器械公司就不愿意投入大的精力来做这种小事，这无形就给健帆生物长期奠定了自己的护城河。就是市场根本没有能够与之竞争的好对手。
那么大家应该知道，随着老年化人口数量的不断增加，肾脏疾病是越来越多。可说这个市场是越来越大，未来随着治疗渗透率的持续提升及多领域灌流适应症的逐步拓展，市场空间广阔。公司多年来经营业绩也是稳健增长，我认为是个非常好的赛道。
大家来看看最近健帆生物公布的三季报的业绩情况：公司前三季度实现营收17.82亿元，同比2020年增35.46%，同比2019年增83.45%；实现归母净利润8.63亿元，同比2020年增加37.56%，同比2019年增加106.52%；实现扣非归母净利润8.16亿元，同比2020年增加36.12%，同比2019年增加114.22%。
从这个成绩单看，健帆生物业绩一如既往的优秀。大家一直担心健帆的产品会受到医药集采的打压，因此给的预期非常低，近段时间股价回调严重，近半年市值蒸发大半。我在这说句，要说真正懂集采z策的话，健帆生物的产品是很难被集采的，大家应该清楚集采是市场中的产品有很多家公司参与竞争才可能集采，而健帆我刚才说得很清楚，跟他能够竞争的几乎没有。所以这个不用过度担心，我认为是集采z策相对比较免疫的公司。
大家可以看看，中国未来肾病病人的数量很确定性的会加速增长，国民可支配收入是不断增长的，人们在疾病面前，在可支配的范围肯定会选择效果更好，痛苦更小的治疗方法。再加随着医学的不断进步，血液灌流器不仅仅单用于肾病，很多肝病和其他疾病的运用也在逐渐增加。我认为健帆生物这家公司是处在一个优质赛道中的典型好公司。目前健帆生物股价低头喝水，35倍的动态估值，处于历史低位。作为长期价值投资，个人认为健帆生物的股票是不可多得的投资标的。