今天想和大家聊一个股市里的投资品种——分级基金，曾经也坑人无数。趁着今天有时间我们就来扒一扒，让更多人都了解分级基金是如何坑人的。比起如今的老镰刀、联合收割机，分级基金那可是厉害多了。这一曾经在市场上轰轰烈烈，最终在2020年12月31日集体退市的投资品种可谓是让不少人凉透了心。
分级基金始末
1. 什么是分级基金？一种开创性的投资品种
2015年牛市期间，有这么一个火爆的投资品种——分级基金。它本质上是基金，但每只基金都分成了两部份。比如，基金总份额是100万，分成两部分，A部份50万，B部分50万。
A部分采用保本保息策略，每年支付8%固定利息。B部分则采用净值算，它拿基金总额100万去炒股，投资收益扣除掉A部分的利息，余下就是B部分的利润。对于B部分来说，就是加了一倍杠杆炒股。
我们用个实际案例来讲：小王和小李分别掏了50万，集中起来去炒股。小王每月只收取50万元年化8%的利息收益，小李则拿100万去炒股，收益扣除掉要给小王的利息，剩下的就是小李的收益。也就是两群人集资炒股，保守的人借钱收利息，激进的人借钱来炒股，支付利息后就是收益。这就是分级基金的产品属性。
2. 分级基金的好处和坏处
分级基金的好处是，保守型投资者可以收取相对高的借款利息，激进型的投资者可以享受杠杆赚钱的威力。这种投资品种让两类投资者可以各取所需。
但问题在于，市场向好时，一切皆大欢喜。在市场变差时，后果就严重了。当B份额的持有人亏损过多（毕竟一倍杠杆），难以满足对A份额持有人本金以及利息的保证，就得被迫减少份额。比如B由于炒股亏损巨大，把100万本金亏到了75万，那么为了保证对A的本金和利息偿付能力，必须进行合并。比如A收回25万的本金，B的50万的份额变成25万份。
在这一过程中，A收回了25万本金，B则是什么都没收回，50万的份额直接变成25万。这种份额的大幅向下折算，就叫做分级基金下折。市场上的直接表现，就是B类投资者持有的基金份额直接少了一半，或者更多。这才会有在2015年下半年，众多分级基金投资者陷入重度亏损，简直可以说是爆亏累累。
对于很多对产品不够了解的人，只是因为想理财，结果买了都是惨亏。说实话分级基金确实不适合大多数普通人。因此，大约在2016年开始，分级基金的买入就做出了改变。一是需要投资者了解并签署协议，二是需要投资者本金超过30万。
上述规定出台后，再加上2016年之后市场整体平淡，杠杆的威力不再能发挥出来，所以分级基金在市场渐渐平寂。随后在2020年12月底，由于资管新规的最终实行（打破理财刚兑，毕竟分级A算是刚兑品种）最终从市场上摘牌。
总结一下：
今天为什么要聊一个已经摘牌的投资品种？其实就是想提醒大家，想做理财一定要先了解产品，能做到不熟不碰，也就少了一份风险。对于投资和理财我一直坚信一条原则，那就是不熟不做。在你不了解的领域，有无数种雷和无数个坑在等着你。只在熟悉的领域投资，往往才能安全的获利。
买股票和耍男/女朋友不一样，后一种可能是换了会有新鲜感；前一种却是不断地换，你就能踩更多的坑，掌握更多的亏钱方法。有些雷区，远离它就是最好的安排！只要是你不熟系的投资品种，都存在巨大风险。以此为记！