临近双十一，快递板块整体表现强势，算是开启了第二波上涨行情，快递股圆通速递昨日涨停。快递股这个方向前几天也跟大家讲过，属于困境反转的行业！如果之前有朋友没有关注到，今天我们就再来详细聊聊快递股的逻辑与基本面变化情况。
快递股的主要逻辑就是电商快递过去几年竞争太激烈，降价幅度太大，电商快递的盈利大幅降低。从今年开始，快递行业竞争有望逐步趋缓，快递价格战有望迎来缓和，整个行业盈利能力有望触底回升。特别是临近双十一这种电商快递需求旺季，整个行业的价格水平大概率是快速回升的。
今年4月以来，物流快递方面z策不断发力，严格限制行业乱搞价格战。前两年快递行业持续激烈的价格战严重影响到行业的健康发展，21年以来，中通/韵达/圆通竞争策略由以量为先，转变为利润率和业务量平衡的竞争策略。不断提价，到旺季双十一继续提价，快递公司的盈利能力得到大幅改善。
刚才讲的逻辑目前也得到了验证，目前圆通速递已经披露了前三季度的业绩情况，单三季度，公司快递业务单票价格为2.15元/票，同比下降了0.2%，而在21年半年度时，快递单件价格为0.18元，同比下降了7.6%。也就是说单价降幅放缓而业务量增速放缓，验证了行业监管趋严对快递行业价格战起到明显的遏制作用。我们回头再看一下快递公司的业绩，21Q3季度公司扣非归母净利为2.92亿元，同比下降6.9%，环比Q2季度降幅明显收窄，这都证明了快递行业的盈利在逐步改善，景气度正逐步回暖。
双十一即将来临，叠加三季报的业绩反转，个人认为这段时间快递股还是值得一看的。有一点需要注意，一定要关注电商快递，比如圆通速递、申通快递、韵达股份，而非商务快递（顺丰控股）。