今年以来，新能源车和光伏这两个板块的股票可谓是市场的最大宠儿。跟去年的大消费、医疗、科技一样，今年的基金经理们又言必称新能源车和光伏股票。不过，最近这两个板块表现好像不是太好——于是有朋友发出了灵魂一问：新能源车股票和光伏股票现在是该买还是该逃？
有些炒股新手听别人说赛道股跌下来就是机会，是真的吗？我看到很多的自媒体大佬也表达了类似的意思。但我翻翻这两个板块的基础数据，一是感觉这种说法不太靠谱，二是感觉这两个板块，多少还是有些差别的，似乎并不能一概而论。
先聊聊新能源车板块的股票——
（新能源车指数ＰＥ估值走势图）
这是中证公司公布的新能源车指数滚动市盈率估值走势图。２０１９年时，这个指数的估值最低只有１５倍，一年后赶上风口，估值最高达到了１７０余倍。不说业绩增长，单单估值就把股价整整提升了１０余倍。现在估值多少呢？——还有近１２０倍。这么高的估值，最好的结局：在超高的行业景气度下，继续维持住高估值，然后靠业绩的增长，来拉动股价的上升。
反过来说，现在投资这个板块，要想赚钱，必须维持住两个前提：
１、行业继续维持住高景气度——只有这样才有可能维持住市场人气，从而维持住高估值；
２、在维持住高估值的前提下，企业实现业绩的高增长——只有这样，才能靠业绩的提升，推动高估值的股价继续上涨。
这两个前提有一个实现不了，投资收益就会成为水月镜花。
（新能源车指数前十大权重股）
这是中证新能源车指数的前十大权重股。注意这张图表中的蓝框圈注的那组数据——半年ＲＯＥ。我一直跟朋友们提醒：造车这个行业，是一个重资产、高资本开支的行业，整体上是不太好赚钱的。
最近有媒体采访华为公司的副总裁徐直军，问他：华为为什么坚持不造车呢？
徐直军答：造车不太好赚钱，你们看看历史上哪家车企赚到多少钱了？
真是天下能者所见皆同！
汽车这个行业，产业链很长，据说上下游产业链的长度仅次于房地产。同时汽车本身对提高社会整体效率贡献巨大。应该说这个行业的社会价值极大！但社会价值大，并不代表车企的商业价值就高——如上所述，历史上最成功的车企，都不是太好赚钱。看看新能源车指数成分股们的半年ＲＯＥ表现——绝大多数都是个位数！这还是在行业蓬勃发展、效益不断增长和提高的基础上取得的成绩！
（新能源车指数点位走势与股东人数）
大家再看看新能源车指数点位走势与股东人数的对比图。随着指数点位（蓝线）的迅速升高，股东人数反而迅速下降。
什么意思？指数被机构们高度控盘了呗。这就是传说中的“抱团”。那机构抱团是好事还是坏事？
我个人的观点：机构们开始抱团，是好事——因为开始抱团意味着，它们筹码不多，筹码不多就得收集筹码；但当指数的点位与估值都处于历史顶部位置，机构们高度抱团，则绝对不是好事——一旦情势有变，高度抱团的机构们，就会发生严重的“内卷”。
所以，别一提股东人数多，就以为是坏事，也别一提机构抱团，就以为是好事。股东人数多少，机构是否抱团，是好是坏，这事儿得具体情况具体分析——光单纯地分析它们自身，是分析不出好坏的。必须跟企业或指数所处的点位、估值位置相结合，才有可能得出更客观全面的答案。甚至跟点位、估值相结合，也未必真能得出客观全面的答案——这个话题，先放在这里，我们稍后再聊。
用上边的方法和思路，朋友们一起来看下光伏股票，分析评价一下光伏产业指数——
（光伏产业指数ＰＥ估值走势图）
目前光伏产业的估值基本上处于历史最高位。高景气度的行业，没办法——这就是现实。
（光伏产业指数前十大权重股）
光伏产业的半年ＲＯＥ数据，明显比新能源车要好些。权重最大的前１０家成分股，有２家年化ＲＯＥ超过了２０%，另有３家年化ＲＯＥ非常接近２０%。
我们再观察一下光伏产业的估值与业绩增长幅度：绝对估值６０倍上下，仅有新能源车的一半左右，而业绩增长似乎并不比新能源车差多少。
我们再来看看指数的点位走势与股东人数数据对比——
（光伏产业指数点位走势与股东人数）
光伏产业最近几年，随着指数的上升，股东人数大量增加。是不是跟新能源车相反？这一点，至少说明，目前的光伏产业，还没有被机构资金高度控盘。那么这意味着什么呢？
两种可能性：
１、拿股东人数来分析未来市场走向，不靠谱；
２、光伏产业绝对估值远远低于新能源车，并且机构控盘度也远远低于新能源车——所以，光伏产业未来的抱团前景，要优于已经高度抱团的新能源车。
也就是说，从投机炒作的角度看，现在的光伏比新能源车更有价值。看到这里，很多朋友可能越看越迷糊，不知道我这篇文章要表达什么。我知道很多朋友既有阅读障碍（压根不读或不细读），又有理解障碍（读也读不懂），所以我写东西通常会在文章的尾部总结摆明我的基本观点：
１、新能源车股票和光伏股票近期虽有回调，但估值整体都还很高——抄底炒作须谨慎！
２、真想炒作的话，光伏股票的炒作前景，应该优于新能源车股票——错了大不了炒成股东，现在光伏股票的泡沫远远小于新能源车股票，出坑的难度也应该远远小于新能源车。
当然，新能源和光伏这两个方向，非常符合目前中国乃至世界的产业发展方向。所以这两个板块的股票未来几年有可能会被市场反复投机和炒作。深度价值投资者抓住行业向下波动的机会买定死抱，应该也是一个不错的投资思路——但很显然，现在还没有这样的机会。好机会都是等出来的。我的意思是，真想在这两个板块上搞长线价值投资的，再耐心等等比较好。以上就是我对新能源车股票和光伏股票两个热门板块的个人看法。抛砖引玉，仅供大家思考。