今天要给大家普及一下新手炒股入门的知识点：如何给企业或一只股票估值？对于喜欢做长线和价值投资的朋友应该对股票估值都会有所了解，因为很多炒股新手入门的时候基础知识都不全面，所以特此写一篇给大家讲讲如何给一家上市公司（股票）估值。
一、为什么要学习股票估值方法
首先，我们买任何权益类产品，比如权益类基金，本质上都是要投向股票市场，买入那些企业股票的，学会给企业或一只股票估值，可以帮助我们去判断这支基金（或股票）当前处在一个贵的价格还是便宜的价格，这就是估值方法的最大价值。
二、什么是股票估值
估值是指评定一项资产当时价值的过程，直白的讲，就是评估一下这项资产目前值多少钱？请注意，这个值是评估出来的，不能与其真实的价值划绝对的等号。
三、股票估值的方法
- 相对估值法：PE,PB,PS,ROE……
- 绝对估值法：DCF估值法，又叫自由现金流贴现法。
相对估值法的本质，是根据历史情况以及同类资产目前市场价值情况去进行判定当下这个资产的价值。绝对估值法的本质，是根据公司每阶段产生的自由现金流，来推测这项资产在未来所有的存续期里所产生的自由现金流，然后贴现加总，得到他的具体价值。理论上讲，DCF估值法是最理想的估值方法，当然，它也有它的缺陷，并且相对较难，这一节我们放到后面去讲。
今天主要跟大家讲讲股票的相对估值法，不过相对估值法其中又包含了很多不同的方法，每一种都各有优劣。本篇文章主要就讲相对简单的一种，也是运用也最广的一种估值方法：PE估值法。
PE估值法虽然运用的最广，且认可的人数也比较多，但它并不是最好的一种方式。不过学习估值方法的过程还是要由简入难，基础知识打好了才能在股市里赚更多的钱啊。
（1）什么是PE？
PE,叫市盈率，等于当前股价/每股收益，或者等于当前总市值/年度净利润。
（2）如何判断一个股票是高估还是低估？
首先，我们必须了解PE估值法是相对估值法，其高估或低估都是相对的，所以我们必须找一组参照物来对比才能体现出我们想要的结果。
相对估值法一般分两个维度进行对比
纵向对比：跟自己的历史情况比。
横向对比：跟同行业其他公司比。
例1：贵州茅台。
市值26313，20年净利润266.97，PE=26189/466.97=56.35
贵州茅台，目前PE值是56.35，历史平均值是26.30，中位数是26.02，百分位是97.9%
纵向对比，贵州茅台目前处于高估状态。
横向对比，白酒板块的平均估值目前是56.32，贵州茅台的PE值在同行业中处于中位数附近，横向看并不算高估，但我们不能忽略另一组数据，那就是白酒板块整体的PE目前处于历史高位附近，也就是说整个白酒板块纵向对比，是处于高估的状态。
由以上三组数据综合对比后，我们可以得出结论，贵州茅台单从PE值来看，目前处于高估状态。
（3）PE估值法的弊端
- 每股收益为负数时，也就是面对处于亏损期的公司，PE估值法直接失效。
- 因为PE估值法是要跟历史数据和同行业数据比，历史越长越具有参考性，所以PE对于新型行业，并不是很适用。
- PE估值法也不适用那些利润波动巨大的行业，比如高成长期的行业，或者周期性的行业，因为利润波动大，PE的波动就会跟着剧烈波动，高估与低估的判定会不那么准确。
- 净利润容易被管理层操纵。
- PE因为是跟历史对比，而我们做投资看的是未来，当一项资产既具备稳定性，又具备高增长性的时候，PE估值法会有一定程度的滞后性。
（4）PE估值法应对方案
- PE估值法最适合运用在稳定且确定性高的行业，比如医药，消费，银行，基建这些行业，对于亏损公司，不用PE去衡量。
- 对于新兴行业或者高增长行业，比如互联网，高科技（芯片，光伏等）等等，我们用PE估值法的变种——PEG估值法去评估，周期性行业（比如钢铁，海运等等）用PB去评估。
- 对于稳定，确定性高，但是增长率也高的企业，PE估值法除了可以纵向和横向对比，我们还可以适当的运用超前的眼光去评估。
依旧以贵州茅台举例：
贵州茅台股价目前是2094，20年每股收益是37.173，PE=56.35，高估
贵州茅台股价目前是2094，21年每股收益43.35（预测值），PE=48.30，高估
贵州茅台股价目前是2094，22年每股收益50.54（预测值），PE=41.43，高估
股票估值的知识点总结：
- 估值方法的价值是帮助我们判断一项资产到底是贵还是便宜，请注意，估值方法不是买卖的决定性因素。
- 估值方法分为相对估值法和绝对估值法，各有千秋。
- PE估值法是运用最广泛的相对估值法，适用于稳定性较高历史较久的行业（其实已经包含绝大多数行业了）。
- 判断高估还是低估，需要纵向对比和横向对比，甚至对于部分极为优质的公司还可以适当的超前评估。
- PE估值法对于亏损企业失效，对于高成长性和周期性行业有一定的失真，所以不太适用。
说明：因为写文时间不是当天，所以文中案例的数据与当天并不完全一致，仅作为教学参考，不要拿文章结论去套你看文的当天的情况。