2020年以来，扩大内需z策频出。12月14日，中共zy、gwy印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
这次的规划纲要扩内需，以消费为重心、优化投资为抓手，提出了2035年扩大内需的发展目标和8 项重点任务，重点提及传统、服务、新型、绿色低碳等四大消费；优化拓展投资中，制造业强化、基础设施补短板、新基建布局为投资重点。
一、历史上扩大内需z策效果如何？
历史上1998和2008年两次重点的扩内需年份，效果怎么样呢？这两次宏观背景均为出口大幅下行，总需求不足。
1998年加力内需的主要抓手为积极的财政z策和宽松的货币z策，并以改革的方式创造新的需求，比如调整zy预算，发行特别国债等。
而2008年，则是从货币、财政、产业各项z策全面推进，打出了 4 万亿投资计划、减税降费、调整收入分配，各类消费z策的组合拳。
回头来看，1999、2009年国内经济均较此前出现大幅回暖，扩内需效果显著。
二、汽车、出行、消费后市如何展望？
结合规划纲要来看，可以更关注哪些细分赛道呢？
第一，汽车板块。短期来看，11月新能源车销售和渗透率继续增长亮眼，受益疫情防控优化叠加节前需求释放，年底新能源车渗透率有望再创新高，短期业绩比较优势仍存；其次，乘用车购置税减半z策存在延续预期，行业具备潜在催化剂；截至上周四，wind 新能源汽车指数的估值分位数仅为 2020 年以来的 11.92%，处于相对低位。
根据规划纲要的部署，新能源汽车及其相关基础设施建设领域是国家长期重点发展方向；相关配套如二手车交易、电池回收等领域也是鼓励方向，这在中长期维度提升了板块的风险偏好。
第二，出行、文旅板块。首先短期内，疫情防控优化对消费与出行链板块有直接的推动作用，从9城地铁客流量的迅速回升也可以看出，后续随着居民出行愈发频繁，服务类消费修复弹性有望显著大于商品消费，出行、文旅等消费修复斜率更为陡峭，具备“困境反转”效应，或将享受估值溢价。
中长期视角下呢，随着居民消费需求潜力释放、消费扩容，叠加规划纲要对于休闲旅游、产品服务及多品类业态的鼓励，品质类出行消费有望成为行业第二增长曲线，行业估值中枢有望逐步抬升。
第三，基础消费升级领域。规划纲要提出要“提高吃穿等基本消费品质”，基础消费提质下，相关衍生机会值得关注，比如高品质白酒、高质量食品等领域。
短期来看，随着防疫优化，消费场景拓宽，居民收入逐步回升，消费整体均有望迎来显著估值修复，其中机构持仓比例较高食品饮料，风险偏好处于高位，有望成为重点修复领域。如果经济修复斜率低于市场预期，食品饮料类上市公司类属于基础消费，业绩有望保持稳定增长，属于“进可攻退可守”的板块。
中长期维度来看呢，高品质消费是国家鼓励方向，从国际来看，发达国家人均 GDP突破1万美元前后均出现了一定的消费变迁；2019 年，中国人均GDP达到1万美元，进入中等收入国家行列。
历史经验看，成功跨越“中等收入陷阱”的国家，均实现了经济快速发展和各领域消费迅速扩容提质，我国也有望经历这一过程。
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