今年以来，权益资产（股市和债市）出现了较大的波动，各个板块之间表现出了比较明显的结构性分化。
自今年1月以来，截至12月14日，在31个申万一级行业中，只有3个行业取得了正收益，除了煤炭和综合外，还有一个不容忽视的指数，就是交通运输行业指数。
图表1：申万一级行业指数表现
资料来源：Wind，截至20221214；
历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
内地运输指数覆盖快递、航空、机场、油运、铁路等交通运输多领域。回顾历史，交运行业的上市公司兼具周期性和成长性，随着优化疫情防控“二十条措施”的公布，生产生活节奏将逐步恢复，消费及出行需求有望得到充分释放，多个细分板块或将迎来复苏。
近日，嘉实中证内地运输主题ETF（代码：159683）已正式获批，为广大投资者提供了一个可以实现一键布局交通运输板块的指数化工具。
指数基本情况介绍
指数名称：中证内地运输主题指数
指数代码：000945.CSI
指数简介：该指数选取交通运输主题中过去一年日均市值由高到低排名前50的证券作为纳入主题指数样本，若主题类证券数量少于50 只，则将其全部纳入相应主题指数；
指数基日：2004/12/31
发布日期：2009/10/28
发布机构：中证指数有限公司
成分股数量：当前35只
指数历史表现
中证内地运输主题指数从疫情开始至今最大回撤小于沪深300指数，表现了相对较好的防御属性。随着经济的复苏，内地运输指数后期修复空间或较大。近五年以来，内地运输指数历年涨幅分别为：15.85%(2017)、-28.84%(2018)、19.68%(2019)、1.87%(2020)、3.34%(2021)。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
图表2：内地运输指数历史表现
资料来源：Wind、嘉实基金；
历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
聚焦交通运输行业
截至2022年11月28日，按照中证四级分类，中证内地运输主题指数成分股覆盖多个交通运输行业，其中快递（21.43%）、铁路运输（18.47%）、航运（17.72%）、航空运输（16.41%）等细分行业权重占比较高，合计权重为70%左右。（数据来源：Wind、嘉实基金，截至20221128；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
图表3：内地运输指数行业分布
资料来源：Wind、嘉实基金，截至20221128；
历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
成分股方面，中证内地运输主题指数覆盖顺丰控股、京沪高铁 、中远海控、上海机场等细分行业龙头，前十大成分股权重合计占比为67%左右，未来集中度有望进一步提升；（此处不代表个股推荐，不构成投资建议）
图表4：内地运输指数前十大权重股
资料来源：Wind、嘉实基金，截至20221128；
非个股推荐，不构成任何投资建议
直接受益疫后复苏
后疫情时代有望带来交运行业黄金恢复期，11月11日优化疫情防控“二十条措施”公布，随着病毒毒性的减弱和生产生活节奏逐步恢复，消费及出行需求将得到充分释放，快递、航空、航运等多个细分板块迎来复苏。根据Wind一致预期，内地运输指数2023年净利润同比增加24.76%，每股收益同比增加56%，指数投资价值有望进一步提升。（数据来源：Wind；盈利预测不代表未来实际情况，市场有风险，投资需谨慎）
图表5：内地运输指数盈利预测
资料来源：Wind；盈利预测不代表未来实际情况，市场有风险，投资需谨慎
估值方面，截至2022年12月15日，中证内地运输主题指数PB为1.59倍，处于近十年以来历史分位数为39.32%，为历史较低水平；随着疫情缓解，交运行业供需错配、盈利修复，估值存在上行空间。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
图表6：指数估值情况
资料来源：Wind，截至20221215；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
嘉实中证内地运输主题ETF来了！
嘉实基金成立于1999年，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，现已发展为具有“全牌照”业务的综合性国际化资产管理集团。嘉实坚信只有更加聚焦的能力、更加深度的研究、基于成功经验的战略升级，才能持续为客户创造回报。发展至今，嘉实投研能力已覆盖精品股票、基石固收、Super ETF、海外投资、资产配置五大投资能力，拥有近300人的投研团队。
拟任基金经理是张钟玉女士，会计学硕士，曾任大成基金管理有限公司研究员、数量分析师、基金经理，2021年9月加入嘉实基金管理有限公司指数投资部，具备丰富的指数基金及ETF管理经验。