大家好，今天我们接着讲《齐俊杰看财经》这本书。前两篇文章我们分别讲了，树立正确的投资理财认知，以及财富自由的三大阶段，让大家了解了财务自由并不是一个具体的金钱数字，而是根据自己的生活习惯开支，可以算出来的一笔费用。当然，所有这些都必须建立在正确的投资理念和认知的前提下。
今天这篇文章我们来重点讲一下多数人常见的股票投资误区，只有避免了这些认知误区我们才能把炒股或买基金理财这些事做的更好。
书中作者说：投资就是自身认知的变现。什么是认知？认知就是我们对客观世界的信息加工能力。我们在这个世界能赚到多少钱，取决于自身对这个世界认知的变现。骗子之所以能骗人，利用的就是人们认知中的盲点，所以我们避免受骗，必须得不断提高自己的认知。多数投资者在股票市场中赔钱的原因，就是缺乏正确的投资认知，或者说大部分认知都是错误的，但却盲目自信，还不能自知。
常见的股票投资误区有哪些？
散户对股票投资的错误认知主要有4个方面：
1、凭感觉。
大家都知道，我们从小读书，经过十几年的寒窗苦读，工作每天工作8－12个小时，要连续工作十几年，才能达到熟练的程度。但是在投资市场上，大部分人都没有经过专业学习，自然就会有一个习惯性的投资方式——凭感觉。高兴就买，悲观就卖。
股票市场是一个非常复杂的市场，无数信息都会反应在市场上，有时候还具有强烈的反身性，这就让它成为一个短期随机游走的市场，根本无法预测。即便是专业投资者，判断准确率也很难超过60％，对于炒股新手，概率只会更低，通常很难超过50％。这么低的判断准确率，有大部分人在反复做短线交易，这基本和赌博没区别。
那么，肯定有人问：为什么那些投资大师总能赚钱？他们为什么又能反人性？差别在于，大师们不是根据感觉在炒股，而是根据资产间价格的比较关系，客观的在高买低卖。一般以股票和债券的投资组成一个大类资产的配置组合，股票涨多了，比重高了，就会卖掉股票买债券；股票跌得狠了，比重轻了，就卖债补股票仓位。他们是通过一整套系统做资产投资，而不是靠预测市场来单纯的炒股。
2、找绝技。
这个世界唯一不变的规律就是：世界永远在变。股票这样的投机市场也一样，是一个人与人竞技的场所。没有任何绝技能保证你永远赢，也没有任何一种方法能让你在某一次交易中，利益最大化。
但是，在这个市场却有一些成熟的投资体系和系统，可以保证你在长期投资中大概率的赚钱，并且得到一个相对合理的收益率。比如通过大类资产配置，找到市场相关性不高且长期上涨的资产，形成组合，通过资产间的相互关系来平滑波动，最终让收益变得稳定。
3、猜涨跌。
对短期随机游走的市场，任何正确的判断率都不会有100％，而且就算猜对1次，2次，对你的投资来说也不会有什么巨大帮助。有句名言说，不要坐在赌桌上数钱。言外之意就是说，你的钱只要还在股市里，就表明它在赌桌上，最后这钱是谁的还说不一定。
股票投资更像是马拉松，短期你冲得太快，肯定不是好事，而且是那些保持匀速，长期跟随的人，能够跑得更长久，所以短期赚多少钱没有什么意义，都是浮盈。带着这些钱永远离开股市的那一天，才是真正数钱的日子。
4、赚快钱。
多数人来股市炒股都是为了一夜暴富。但你想想，如果你自己做生意，哪怕开家小卖部，也不可能迅速赚大钱，也是先得养个1年多时间，积累一些人气。真正的好生意一定是缓慢布局，需要有积累的过程，而不是一夜暴富。农民伯伯种田，都是春种秋收，四季更替。这个朴素的道理，在投资市场里却被多数人忽略了。
接着我们再来看下股票投资赔钱和赚钱的差异化现象：
《股市长线法宝》的作者，美国著名的西格尔教授做过一个统计，持有股票指数1年、2年、5年、10年、20年的收益比较，总结如下：
- 持有股票指数1年：最好收益达到66％，最差亏损本金的38.6%，可见波动风险巨大；
- 持有股票指数2年：最好收益39.4%，最差亏损31.7%，风险跟1年差不多；
- 持有股票指数5年：最好收益27.3%，最差亏损11.9%。波动逐步开始降低；
- 持有股票指数10年：最好平均收益16.8%，最差年亏损4.1%。波动明显降低了；
- 持有股票指数20年：最好平均收益12.6%，最差年收益率也达到了1%。
上面的结果告诉我们什么呢？也就是说，即使你特别倒霉，在股市最高点冲进去，持有股票20年不卖，最后仍然可以给你带来正的年化收益。如果你后续还能持续买入不断摊低成本，肯定会有更高的收益。
这个统计数据就告诉我们，哪怕你是在错误的时间点买入股票指数，一直持有20年，你也不会亏损，并且持有时间越长，你盈利的概率越大。当然，这里说的是股市指数，个股另当别论。
我们再来看看A股市场的情况：
《齐俊杰看财经》一书的作者对2015年大牛市之前做了一个统计，都是在任意时间点买入：
- 持有1年，最好收益率是157.77%，最惨亏损66.59%；
- 持有5年之后，最好收益接近30％，年均亏损18.46%；
- 持有10年之后，最好收益达到21.9%，年均亏损4.09%；
- 如果把持有周期拉长到20年，最好年化收益率是9.66%，最差年均亏损1.02%。几乎是不亏钱了。
虽然股市长期看是上涨的，但是并不代表每天，每年投资者都在赚钱。我们看看，美股的发展历程，29年大萧条美股跌去90％，第二次世界大战跌了近50％，20世纪70年代石油危机，美股跌了45％。1987年股灾让指数一天就暴跌20％多。2000年的互联网泡沫，08年的次贷危机，美股再跌一半。这么惨烈的美股，在这100多年里，道指从几十点涨到3万点，最近10年的平均年化在17％以上。
以上例举的种种迹象都表明，股票资产短期收益是十分不确定的，亏损也是分分钟的事，股价波动根本无法准确预测，但是拉长时间看，一定是所有资产中回报率最好的资产。
如果以50年为周期算，股市的平均年化利率是6.6%，加上通胀因素，年化收益率在10％，远远高于其他资产投资。只要国家的经济在向前发展，我们就可以通过股市，吃到经济发展带来的增长红利。一般性的通胀对股市来说几乎没有任何杀伤力，反而是股票背后的上市公司把通货膨胀转嫁给了消费者。所以该书的作者表示，股票资产就是通胀的“避难所”。
那么，肯定有人会问，把股市吹得这么好，为什么在中国股票市场上历来有7亏2平1赚之说，为什么大多数炒股的人都是亏损的呢？
这主要有两个原因：
- 买得太贵；
- 卖得太早。
1、买得太贵
不管是买股票还是买基金，绝大多数人都有一个错误的投资习惯，就是只想到买短期内涨幅最高的那个，不考虑它的风险性和稳健性，就像去菜市场买菜一样，哪家买的人多就去哪家。这种思维用在生活中是绝对没错的，但在股票市场上，却恰恰相反，这反倒可以当成一个反向指标。
再好的策略，大家都去做，这个策略就一定会失效。再好的基金经理，再好的公司，这段时间它涨得特别好，下一段时间一定就会回调。要知道，每只基金都有自己的风格和偏好，市场在某一阶段不可能符合所有基金的风格，肯定有的基金赶上了，有的基金没赶上。
但股票市场的风格向来都是风水轮流转的，不可能有哪个板块或行业总在风口上。近期表现特别出色的基金经理，总会出现均值回归，近期表现不佳的基金经理，未来却可能迎来大反转。
《齐俊杰看财经》书中表示，股市的风格更像是春夏秋冬四季更替，我们要遵循春种、夏长、秋收、冬藏的自然规律。股票、基金这种权益类资产，总会涨了又跌，跌了又涨，如果你在该播种的时间没播种，甚至把种子都直接拿走了，该收获的时候，你肯定就什么都没有了。
2、卖得太早
即便是市场最牛的基金经理，他们也只能从长期打败市场，而不可能在短期任意一个时间段都胜出。在过去这十几年的时间里，市场中不少基金经理都跑出了年化20％以上的出色成绩，朱少醒的富国天惠成长，15年收益率翻了20倍，最大回撤都超过25％，但绝大多数投资者拿不到这个收益，可能反倒是亏损。所以，回撤并不可怕，可怕的是回撤时卖掉筹码。
基金是肯定可以赚钱的，但不代表每个人都能赚到钱，与其每次抱怨赔钱，每次抱怨自己卖飞了股票，不如反思一下自己的投资理念和交易行为。
理财投资的收益，在大多数情况下并不取决于产品是什么，而是主要在于自己的知识储备和投资理念、行为的匹配。如果你什么都不了解，不学习就冲进市场，即便给了你一棵摇钱树，你可能也会把它当柴烧。
股票投资就是大概率正确的事反复做，买得太贵和卖得太早，这两个坏习惯改掉任何一个，你就不可能再赔钱。作者的基金也是一直秉承耐心持有，不断在收获，几乎每年都能有正收益，就算碰上股灾，回撤幅度也相对较小。
那么有人可能会问：股市在什么时候出手更容易赚到钱？投资中最简单的道理，大家都懂，低买高卖才能赚钱，但是正确把握好低点和高点人几乎没有，也很少听说过谁是靠低买高卖实现财富自由的。所以，无论投资股票还是基金，买入卖出都是跟股市行情息息相关。你在牛市顶端冲进去，不可能给你带来超额回报。在熊市底部你又不敢买入，那就正好做反了。
《齐俊杰看财经》还说，真正的专业投资者，从来都是喜欢熊市的。他们在熊市中积极播种，在牛市中收获果实。只有业余投资者才会在牛市忙个不停，在熊市中又畏头畏尾，等着解套，最终把一次次好的机会给浪费了，低卖高买，方法错误，心态爆炸，自然得不到好的结果。
人的天性都是喜欢从众的，但股票投资恰恰是反人性的，不能随意从众，因为股票市场永远都是少数人赚多数人钱，所以注定我们不能跟大众投资者站在一起。股票投资当你发现绝大多数人都在赚钱的时候，很可能市场顶部就要来了。股市中赚钱的人越多，股票崩盘时的力度就越是猛烈。
以上就是股票投资中一些常见的认知误区了，相信炒股新手看完这篇文章会有不少收获，我们下篇文章再见。