各位朋友，今天主要带大家简单回顾以下11月的股市情况，以及展望一下未来12月份的a股市场行情可能会有什么走向。
1.十一月股市回顾
十一月的a股市场情绪大起大落。海外方面，月初美国通胀数据超预期回落，下旬美联储议息会议纪要显示美联储多数官员对加息的态度发生边际变化，使得市场对美联储的紧缩预期出现了明显的缓和。
截止11月25日，美股也呈现了明显的反弹。
国内方面，月初伴随着疫情防控优化二十条的公布以及对地产行业一系列组合拳的公布，比如央行和银保监会发布的“十六条”、“第二支箭“的快速落地，使得市场对于疫情和房地产行业拖累经济的担忧迅速减少，市场情绪大幅度改善，对应到市场我们可以看到A股在11月初出现了大幅度的反弹，尤其是港股在海内外利好的共同作用下领涨全球。
但是随着时间来到十一月的后半段，10月份国内经济数据并不是太乐观，尤其是消费负增长，显示当前经济基本面的下行压力依然很大。而对市场情绪影响更大的却还是疫情，防控措施优化后，疫情迅速扩散。
这使得市场对经济修复的担忧再度加重，乐观的预期被脆弱的现实迅速证伪，情绪溃退之下市场走势疲弱不堪。
2.十二月a股市场展望
展望12月，海外方面的关键在于美联储议息会议，如果市场对美联储紧缩态度缓和的预期能被顺利的验证将有助于改善全球的风险偏好。反之，市场则看可能会经受一定的考验。但无论12月美联储作何抉择，本轮加息可能也已经来到尾部，后续伴随着通胀的回落以及衰退压力的进一步加大，美联储的动向可能更多的将会从利空变成利多。
国内的关键则是：在z策利好下，预期能否和现实和解，共同为市场凝聚起新的共识。从疫情形势来看，我们可能要认识到短期内疫情扩散是必然的。海外的防疫经验表明，疫情防控优化后，第一波冲击可能在所难免，一般需要1-2季度才能结束，这可能是正常的规律，无需太过担心。从海外投资者的角度来看，北向资金11月下旬逆势流入，而他们经历过防控措施变化后的疫情扩散的冲击，所以他们可能相对较为淡定。
从z策的角度看，11月25日降准落地，虽然降准幅度较小，但能够表明当前货币z策的总基调还没有转向，是对短期内宽货币的确认，也体现了z策对稳增长的诉求。那么在即将到来的z治局会议和zy经济工作会议上，我们或许能够对z策有更多的期待。有助于市场对经济修复形成新的合理预期。
资产方面，中庸上说，“喜怒哀乐之未发，谓之中；发而皆中节，谓之和”，在投资的过程中，各种冲击在所难免，但还是要尽量避免因市场以及情绪的波动做出不理智的应激反应，要相信周期的力量。
海外美联储的冲击接近尾声了，国内的z策还要继续发力，A股市场面临的环境已经不会更差了，而当前A股正处于低位，对A股已经不必再悲观了，可以结合自己的情况适当的增配一些权益资产了。
除了A股市场，我们对黄金也相对看好。
本轮美联储加息接近尾部，而核心通胀的韧性却比较强，长期实际利率总体趋于回落，黄金持有成本下降决定了黄金中期配置价值的确定性会比较高。