本周11月22日国常会之后，央行降准终于千呼万唤始出来。本次央行宣布于12月5日全面降准0.25个百分点，预计释放长期资金约5000亿元，降低金融机构年化资金成本约56亿元。
这是今年央行第二次降准，上一次也是0.25个百分点，两次加在一起0.5%怎么说不太尽如人意，毕竟两三年前的降准都是单次0.5%起的。本次央行降准不及预期，也可理解为相对克制，恰恰也反映了从全球宏观来讲z策的掣肘确实较大。
央行为什么降准？
一方面我们会看到上周防疫优化20条和地产支持16条z策带来的预期好转触发债市大幅调整，理财赎回成加速器并引发负反馈，作为理财配置的重要底层资产，同业存单的发行利率一路上升近90个bp，银行资金成本显著上涨，稳定金融市场肯定是重中之重。
另一方面随着冬季到来全国疫情愈发严峻，新增病例屡屡创下上半年以来的新高，对于整个经济都产生了很强的负面效应，叠加世界杯上其他国家表现，长时间的封闭管制更加剧了部分群众不满，股市也由最初的炒作放开预期到现在预期落空震荡回调。
人心散了，队伍自然不好带。
我们也想放更多的水，但是外面美元回流周期仍然加速，反向操作轻则会造成外汇波动，重则会引发剧烈通胀，这都是我们不愿看到的。
况且市场根本不缺水，看看炒作疫情放开那段时间天天万亿成交量就知道了，市场缺少的只是对未来的信心。
而这次降准最本质的目的就是维护资金市场与债券市场稳定，缓解银行流动性压力，再简单一点，就是告诉大家现在发生的一切国家都看在眼里，随时可以出来兜底。
说完宏观，再简单聊聊市场。
这段时间市场基本上已经进入了一种盲目跟风的阶段，热点三四天换一次，不是炒作疫情放开，就是炒作房地产放水，要么炒根本没量产的钠电池，再就是炒中字头等等，几乎把可炒作的东西都拿出来玩了一遍。
最终的结果是什么呢？
市场下跌，信心不振，赚钱效应奇差，大盘重新进入了震荡区间。
各种鬼故事乱飞，群魔乱舞，稍有刺激就是股价崩盘的下场。
比如说11月14日的时候中天科技还表示自己不打算分拆上市，可是到了周四晚上公司就突然发了筹划中天海缆分拆上市的公告，不仅令投资者触不及防，也令很多机构触不及防。
分拆上市在A股的投资者中有一个很简单的逻辑，母公司持有股权，但是往往只有核心子公司能够享受到估值溢价，剥离核心业务之后母公司价值会大打折扣。
虽然中天拆分大概率通过不了，不过这种反复无常忽悠投资者行为也让其吃到了一字跌停。
没有主线的市场，它一定不会持久。
我在四个月前就说过疫情方面在今年是不会放开的，并在后续提出了四大节点，随着时间的推移前两大节点已如预期结束，国内底部基本就是现在这样，除了关注海外与明年疫情形势变化外，重要的还有一点那就是关注企业盈利能力的边际变化。
比如说撇开疫情影响，风机价格正在飞速下降，海风实现平价化已经是大概率事件。
2022-2025年新增装机CAGR为17%；其中陆风、海风2022-2025年新增装机CAGR分别为13%、44%。
在两年大宗商品牛市转熊的背景下，风机成本下降已经是一种必然，2022年风机全年招标量将超85GW创历史新高，这也为2023年风电新增装机量奠定基础。
对于风电这个行业，装机量代表的就是企业业绩边际变化，着眼明年已经值得大家认真研究。