近日，终于看到国家重视消费了：
首次提及“降低消费信贷成本”！
——这是需求侧改革开始的前兆！
认识这一模式，非常重要，非常重要！
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前几日，央行三季度货币z策报告发布，大家普遍关心的是未来通胀会怎么样。
殊不知，首次将“降低消费信贷成本”与“降低企业融资成本”放在同样重要的地位，才是最值深思的地方。
几十年来，我们经常听到的降低企业融资成本，却几乎从来没有听说过降低消费信贷成本。
这一转变，我认为是我们的经济z策开始转向了！
要知道，考虑企业成本是从供给端（企业）考虑经济问题，考虑消费成本则是从需求端（消费者）考虑经济问题。
首次提出，二者摆在同样重要的地位，恰恰说明2022年我们的需求端问题异常严重。
相信过不了多久（这两年），领导一定会把需求侧改革摆在供给侧改革的前面，而不像2015年后多次强调把工作中心放在供给侧结构性改革上而弱化需求侧。
请先记住这个结论！
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说实话，我本人非常反感把经济z策放在供给端考虑问题，特别是中国体制下的经济。
其一：
降低企业融资成本的提法说了几十年，也做了几十年，为什么效果甚微？
因为在中国国企具有天然的融资优势（地方担保），国企始终占据最多最便宜的信贷资源。
效率低而占有大量资源本身就不是经济！
虽然国企改革做过了，科创板等股权融资平台、以及央行结构性货币工具也出现了，让中小企业成本降低有了渠道和希望。
但是，我们无法否认它的体量依然有限。
供给侧改革断断续续搞了三大波，本质上不是企业问题，而是深层次的“结构”问题。
此问题不解决，降中小企业的融资问题就是空谈。
就业、收入就不稳定，消费就会经常断档。
然而，“降低企业融资成本，特别是...”的z策语以后还会提，还会做，还是...
但尽头肯定还会回到需求侧！！
其二：
需求若出了问题，它远比供给出问题严重的多！！
要知道，经济增长的根本就是需求，有需求经济才有增长。即便供给玩不出新产品新花样，顶多实际经济增长小于潜在经济增长。
但好歹，经济有增长的潜力空间，质量问题也仅仅是时间问题而已。
比如，2009年那段时间，国内好多人去日本买所谓的“高端”马桶，2013年以后还听说过吗？
手机、汽车等也是如此。
只要需求在，需求旺盛会倒逼国内企业为了高利润而自发创造！
z策只需要做好供给的“保护”工作，维护竞争的公平正义即可。
相反，若消费端出了问题，啥供给侧措施都白搭（即便，供给侧优化也会带动需求侧变动）！
病毒困难期，为啥不像欧美等国一样直接向居民端撒钱，而走的依然是“直接救助”企业的老路，本质上还是停留在供给侧思考经济问题。
或许，这种思路会从2022年以后开始转变，也一定会转变！
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剩下的问题则是z策会如何“降低消费信贷成本”？
我思考了很久，没有得出答案，只是隐隐约约觉着从今年以后，需求侧会变，而且会逐渐出现令你意想不到的z策！
如果是跟1992——2012年那样，靠“各种利好”刺激消费方式进行需求侧改革，没有从根本上考虑消费成本，站在消费可持续的角度考虑经济问题。
我只能说，我们距离0利率时代甚至撒钱时代只会越来越近。
这次领导已经明牌：我要给你降消费成本，刺激你消费！
眼前能看到的四种演进方式如下：
- “精准防控”，降低病毒对消费的全面挤压；
- 定向降低消费成本——降房贷利率，倒逼银行投放廉价的消费信贷、发消费券等；
- 解决就业，确保收入——财政加量，央行放水，继续由上至下传导；
- 上述都搞了，没起来——量化宽松或直接撒钱。
前三个是并列推进的，第四个是最后的底牌——王炸，不到万不得已不会轻易动用。
首先一个总的原则是：促消费归根结底还是要促就业、促收入！
第一条，懂得都懂，属于稳消费范畴，只是不让消费萎缩太快的“改善行为”。
在既不能“一封了之”、“一放了之”之间谋取平衡，还要一段时间博弈。
央行此次判断未来通胀压力大不是基于潜在的水太多（财政扩张效应）而是说需求会起来的可靠性存疑！
毕竟中国未来的通胀水平，高度始终由需求决定，水量只是加速通胀的搅屎棍。
中国利率曲线与通胀曲线皆在延续发达国家的势头：一波波的高点不断降低——已经说明中国贫富差距下需求萎缩到了非常严重的程度。
第二条，也就是央行所谓的降低消费信贷成本。
若没有新办法，它属于干瘪的海绵里找水喝，聊胜于无。
我们抱怨的同时，依然不能否认它存在的意义——毕竟只要有消费，就能带动部分生产，带动另外一部分人就业、收入。
看吧，随后类似的定向降消费成本的举措还会继续搞：比如鼓励银行给个人发放消费贷、给购房者各种“福利”、发放各种消费券等。
第三条，还是供给侧的老套路——明年大概率还会搞，只是方向上可能会往消费端适当的倾斜一点儿！
毕竟今年搞了，动作也不小，可积极作用依然架不住负面冲击。
加之边际效应逐渐递减，需求萎缩的背景下只会越来越鸡肋！
第四条，参考2001年后的日本与2008年次贷危机后的美国。
我的观点是：
- 世界没有迎来技术大爆炸将生产力推到一个新的高度之前，我们也会走向零利率，也会量化宽松（方式仅仅会“委婉”点儿而已）；
- 遇到巨大的全面冲击时，可以撒钱——2020年特别抗疫国债本质上就是定向撒钱。
总之，此刻真的变了！领导一定会在需求侧下更多的功夫，且看未来如何演绎！！