今天来跟大家聊聊基金定投的话题，前两年市场好的时候，定投基金成为了广大投资者的理财不二选择。但是也有很多人并没有赶上那一波行情，定投基金时间也不短，如今依然是在亏钱状态。下面我们就跟大家来分析一下，为什么很多人坚持基金定投一两年，却仍然在亏钱。
01 长期定投基金仍然亏钱
我有个朋友，特别喜欢凑热闹。两年前基金市场火爆的时候，开始买坤坤的基金。主要以定投的方式，每月定投一次，坚持两年24期，至今亏损13%。
我的另一个朋友，喜欢稳健投资。去年行情跌下来之后，开始买入沪深300指数基金。也是基金定投，每周定投一次，坚持一年50期，至今亏损10%。
我还有个朋友，比较喜欢研究股市。半年前发现腾讯、美团一路下跌，于是抄底恒生科技指数基金。每天定投一次，坚持半年120期，至今亏损12%。
他们仨的风险偏好不同，定投的基金不同，定投的计划不同，但相同的是都在亏钱。
实际上最近两年，如果你一直坚持定投基金，坚持到现在，无论是指数基金还是主动基金，无论宽基指数基金还是行业主题基金，无论A股基金还是海外基金，大概率都是亏损状态。
大家都说基金定投好，坚持下来大概率能赚钱。但是到现在，很多人都坚持了这么久，为什么你的基金仍然在亏损？
02 基金定投多久能赚钱？
基金定投不是种菜，更像是种树。种菜可能几周，最多几个月就能收获；而买基金是种树，需要看它生根发芽，吸收空气和阳光，成长成材。这个过程可能要经历几年，穿越很多个春夏秋冬。
从历史数据看，比如我们运气特别不好，买在了牛市最高点上。分别在最近四次牛市的最高点上开始定投，之后都要经历很长一段时间的回撤和亏损。最快一次也要13个月才能回本，最慢的一次要坚持64个月。平均需要30.5个月。
数据来源：东方红资管, Wind
2007.10.16-2020.10.31, 沪深300(000300.SH)
假设进行月定投，每月定投金额为1000元，定投收益转正时间为自该定投月起连续6个月定投收益率为正的月份。
对比目前的市场环境，自2021年2月份的高点开始下跌，至今持续20个月。可能大家感觉已经过了很久，但是跟历史上的行情对比，这个时间并不算长。所以，大家可以不用着急，如果你的定投账户仍然在亏损状态，很可能只是时机还没到。
另一方面，我们也应该保持信心。从历史经验看，无论指数从6124跌到1664，还是从5378跌到2440，只要我们能够坚持定投，坚持足够长的时间，最后账户收益总能回正。
从历史上的长期数据统计，如果我们做定投1~2年，盈利的概率大概是66%~76%之间。也就是仍然会有大概1/3的可能性会亏钱。如果我们能够坚持定投6年，盈利概率就有94%。坚持7年以上则是100%。
数据来源：东方红资管, Wind,2004.1.1-2020.10.20
定投测算方式为日定投，股票型基金总指数(885012.WI)
所以，如果目前只定投1~2年的时间，账户亏损也是正常现象。不用着急。通过继续坚持定投，时间会帮我们解决问题。
03 定投基金的微笑曲线
定投基金的收益曲线就像是个弹簧，现在压得越低，未来才能跳得越高。因此，在现在这个阶段亏钱，反而可能是好事情。
现在亏钱，说明我们正在以更低的成本持续买入。在底部买入越多，平均后的成本也就越低。未来行情上涨之后，也就能获得更大的盈利空间。
在基金定投中，有个著名的“微笑曲线”。意思就是在下跌的过程中持续定投买入，虽然一开始收益回撤，但是我们的买入成本会越来越低。未来行情上涨，就能获得更大的盈利空间。
相对来说，如果赶上行情上涨，反而并不利于定投。在上涨行情中定投，买入成本会越来越高，影响到投资收益。
从历史数据看，每一轮熊市到牛市的循环中，如果我们坚持基金定投，收益率都能先跌后涨，形成一条盈利的“微笑曲线”。
如今市场行情又一次处在微笑曲线的左侧。所以现在我们需要做的就是对未来充满信心，坚持定投基金。
数据来源：东方红资管, Wind
2007.1.4-2020.11.30, 沪深300(000300.SH)
04 基金定投总结
基金定投的收益主要来自两部分，一部分是市场波动，另一部分是行情长期上涨。市场波动带来的就是“微笑曲线”。在下跌周期中持续买入，获得更低的成本。等到上涨周期就可以获利丰厚。
而第二部分行情长期上涨，带来的是穿越牛熊周期的收益。我们在波动行情中持续买入，获得市场平均成本。这样的情况下，牛市和熊市对我们的影响已经很小。我们赚的是中国经济长期增长，股市长期上涨的钱。
前一种收益见效比较慢，一轮牛市和熊市，可能要1~5年；后一种投资见效更慢，要穿越几个牛熊周期，需要5~10年甚至更久。
所以说，基金定投是个慢功夫。如果你目前定投基金一两年，现在是亏损状态，那么不用着急，大概率只是时间还不够久。