A股市场很神奇，几天前还亏得不想炒股了，隔天就感叹，巴菲特也就那么回事吧。但上周起，上证指数5天全部收阳，有两天上涨超过75个点；从最低的2885一口气反弹到了3070点，上涨了大约185个点，有点a股牛市要来了感觉。不仅a股大盘指数被拉离了危险区，连贵州茅台等一批蓝筹股也脱离了危险区。
现在的股市上涨全靠各种传闻，网友起了个名字，叫“传闻牛”。比如关于疫情防空放松，重启供销社、联通和腾讯设立混改公司等各种未经证实或者误读的新闻，带动相应板块走强。以往还会发个消息来源，现在连消息来源都不需要了，只要有内容，传播起来就行。
其实由传闻，也就是所谓消息造就的涨跌向来有之。而更有价值的问题是，资金为什么选择相信？绝对不是对这些小道消息的迷信，还是有几个前提的：
- 一个是确实跌透了，前期调整幅度很大，成交量缩得很低；
- 另一个则是近来逐渐有一些比较积极的苗头，比如时隔两年北京马拉松可以如期进行。
所以都在说拐点可能就要来了，3000点以下大把人等着抄底的时候，那么大家就开始从以前什么利好都不信，到现在的倾向于把消息往利好方面解读。本来有没有传闻，机构都已经蓄势待发了，那么现在借传闻带起一番涨幅后，那些原本怀疑的人也跟着相信进场了。
当然，传闻终究还是要落地的，不能撑着市场一路走下去。传闻理清楚后如果没有实质的利好，机构资金不继续跟进流入，那么自然也就会掉下来。
不过，最近炒股1688前两天看到方正一位分析师的报告《被短期因素放大的长期悲观情绪》。他里面提到在资本市场里，有一种逻辑叫“宏大叙事”。
其实宏大叙事本身是一个历史学的概念，指的是依照单一的国家视角去解释理解历史和社会。那用这种逻辑去判断事物时，往往表现出“非此即彼”、“非黑即白”“0-1”分布的定性特征。而这种宏大叙事的判断和那些所谓的传闻不同，一时是难以证实或者证伪的。
比如我们知道有个逻辑是“消费升级”，那么在这个逻辑之下，大家看好高端消费品，像高端白酒这些是准没错的。但是就如报告里所提的一样，市场上有一种说法是“以后国家z策不提倡奢侈性消费”，因此高端消费品这些基本面就会受到影响。
可是上面什么时候提倡过奢侈性消费呢？以前也不提倡呀！因此如果把这种z策大方向的逻辑套入到消费股下跌的原因中，一听有道理，但要据此操作起来实际是不靠谱的。
而在现实股票投资中，要谨慎只用宏大叙事来作为投资的判断依据。比如之前跟大家讲过的中国南车与中国北车的合并。当时的合并报告会上尽数是“中国南车将成为连接陆上交通的最大受益者“、”海权时代将因为中国南车被路权取代“、”中国南车的股价未来不可限量”的溢言。
当时这个言论一出，不直到有多少人被鼓舞，感觉不买一点都对不起自己。而事实是却是一记耳光，重组当天涨停后，次日便一脚油门踩到底一路下跌，至今都还在山脚。
这样的宏大叙事几乎每年都会发生。比如这两年炒得火热的“元宇宙”，可以说自诞生以来，就被看成是构建未来数字世界的重要方式。像现在基本的在游戏中畅游平行世界、听一场虚拟人演唱会、参加NFT数字藏品的拍卖活动、戴上VR眼镜3D体感试衣、在元宇宙平台购买虚拟地皮等已基本可以实现。
而更长远的像北京、上海、广州、合肥等多个城市甚至还将元宇宙纳入到未来城市的发展规划中；部分省市还设立了元宇宙产业基金，给予元宇宙企业房租财政补贴...
人类的未来、科技的方向，可以说妥妥的宏大了，但是资本一阵狂欢之后就又下去了。到今年11月1日，市场上的130只元宇宙概念股，仅有16只股价上涨。
图片：元宇宙概念股股价跌幅Top10
图源：中新经纬
当然并不是说元宇宙不好，也不是未来没有元宇宙的一席之地。而是说，现实世界的宏大叙事，和股票投资并不是一回事。
宏大叙事这种从国家等很大的角度去理解事情，有一整套大的构想，充满想象，很有吸引力，够高大上，看着有美好未来，但并不代表就值得冲进去抄底股市。
像中芯国际刚上市的时候正好国产芯片替代热潮，有关于它的新闻报道和研究报告可是一篇接着一篇。比如有“芯片制造中流砥柱”“国家钦定行业”“国产化未来”等等上升到国家意志层面的表述。
其实这种“宏大叙事”的Z策提法，大部分都是精神意义大，不一定有实际经济领域上的影响，或者是他的影响更基于长期层面，超过5年以上。而在中短期内真正影响股票波动的，还是企业业绩、产业结构、股票估值、经济周期等。
中芯国际是中国芯片产业巨头不假，但芯片水平远远落后于其他半导体厂商，这也是不争的事实。最先进制程方面也就只能够量产14nm芯片，而半导体巨头台积电预计在2022年将实现3nm量产。
在这种关键时期，中芯国际内部出现了高频的人事变动给发展稳定性带来隐忧。这两项不确定因素就足以让资本快速逃离，才不会管你企业有多少宏大叙事。
所以对于股票交易，咱们不能单纯用宏大叙事一类逻辑来做单一决策，还需要考虑更多微观层面的东西。比如，看个股标的基本面如何？买入价格是否便宜？买入时机是否足够好？等等……。比起那些起起落落、容易被识破的传闻，这更是炒股实战格外需要注意的。