前言：
上月末会议顺利召开，为开启全面建设社会主义现代化国家的新征程指明了前进方向。
那么在当前复杂多变的环境下，会议释放了哪些经济信号，对于未来的市场走势和我们的投资又有什么影响呢？
本期财富有约，非常荣幸邀请到了平安理财研究部负责人余军先生，和我们分享一下他的观点和投资建议。
01.经济发展的z策指引
本次报告涉及很多方面，对我们未来五年的社会经济发展，以及内政外交做出了方向性的指引。
在经济方面，余总表示有四点值得关注。第一，发展是执政兴国的第一要务。尽管当前面临疫情、外需波动等不利因素，我们还是应该坚持把经济建设放在首要位置。一旦内外风险因素消除，就能重回经济发展的轨道。
第二，加快构建新发展格局。什么是新发展格局？第一，经济的循环要以内为主，国内和国外双循环相互促进。第二，要将扩大内需跟深化供给侧改革结合起来，增强内生循环的动力和外部循环的质量。同时，要加快建设现代化产业体系，从而提高经济的抗风险能力。
第三，两个“毫不动摇”。这对国有和民营经济的发展提出了新的要求。国有和民营经济都是国民经济运行当中的重要组成部分，它们各有分工、各有侧重。但是我们目前的经济发展已经进入了一个新征程，所以国有和民营经济都面临着一些新挑战。
比如：国有经济那么如何提升竞争力？如何优化结构布局，在新发展格局中找到合适的位置？此外，还要弘扬企业家精神，促进经济活力。
第四，关注科技创新和教育。报告重点强调了科技是第一生产力，人才是第一资源，创新是第一驱动力。在人口老龄化的社会背景下，如果未来要构建新发展格局，提高经济发展质量，必须要提高经济发展的科技驱动力和全要素生产率。
02.对未来市场有何影响？
今年股票市场面临的突出问题其实是投资者信心的不足。导致这一现象的原因应该是多方面的。
第一，对增长的信心有所走弱。今年确实有一些特殊因素，包括疫情反复、房地产困境。对应到资本市场，上市公司的经营遭遇到一些挑战，企企业盈利有所下滑。
第二，面临外部的风险。在2月份之后，美国的加息、俄乌的冲突到现在也没有实际缓解，反而趋于升级。比如说美联储昨日第四次加息了75个基点，导致未来加息的终点可能高于市场预期。另外俄乌冲突对能源价格、农产品以及经济的全球化发展趋势是造成了不可逆的影响。
第三，国内面临新旧动能的切换，导致投资理念遭受挑战。很多投资者对这种变化的市场环境应对不太足。最明显的例子就是近期一些行业的调整。前些年价值投资理念兴起，伴随着一些消费白马成长的长期走牛。近期确实因为疫情，还有z策预期的变化，短时间有所下挫。
余总认为释放的信号总结成一句话，就是“以增长为重心”，为资本市场应该是兜底；“弘扬企业家精神”，为资本市场注入活力；“坚持高质量发展”，为资本市场指明方向。
03.投资者应关注哪些产品？
当前股债市场的分化偏向极端，投资者在做决策的时候，一定要更谨慎。股市肯定是值得参与的。但是投资者应找到一个更优化的方式。
就银行理财产品而言，余总认为一方面，需要防范股市波动，建议配置固收+类的产品，既能有一定的权益仓位，又以债券打底，在波动方面相对能够承受。
如果是按照这个思路呢，其实也有类似的产品可以参与，比如近期比较火的结构化理财产品，进可供退可守，限制了投资者的损失。
另外，说到固收类资产，目前国内的债券确实估值比较贵，收益率不高。但是这个也变成了趋势性的规律，债券还是一个值得布局的重点。还是应该以稳为主，特别是对于中低风险的投资者。
最后一类可以布局的方向，就是境外的货币、短期债券等固收类产品。在有额度或是投资渠道的情况下，建议投资者也可以做适当的布局。
以上就是本期要跟大家分享的全部内容了，我们下期再见！