很多朋友对ETF基金的名字不陌生，那么你知道ETF到底是什么吗？ETF真的适合散户吗？ETF的套利又是什么呢？今天，炒股1688努力通过一篇科普文章，带着大家搞清楚etf的这些问题。
etf是什么？
ETF的全称是Exchange Traded Funds。中文名称是交易型开放式指数基金。也是指数基金的一种常见的运作模式。
什么是指数基金呢？根据投资理念的不同，我们可以把基金分为主动管理类和被动管理类（即指数基金）主动型基金的基金经理需要择时和选股，赚钱还是亏钱极度依赖于基金经理的能力。
如果你对股票市场和基金经理都不了解。这就像我们去一家新餐馆就餐。最保险的做法就是吃推荐的套餐。指数和餐馆的套餐很类似，指数就是在证券市场挑选出最具代表性，最具投资价值的个股（公司），按照一定规则设置好每只股票的比例，指数基金会严格按照这份“套餐”投资，目标就是取得和指数一样的业绩。因为操作简单，也不需要投入太多的人力物力。指数基金的管理费用要比主动管理型基金低很多。
我们今天要说的ETF基金就是指数基金所独有一种运作模式，也是指数基金最普遍的一种运作模式。
要想真正理解这个模式，我们需要知道早年的时候基金只有两种运作模式开放式基金 V.S. 封闭式基金。
开放式基金正如它的名字，基金成立之后公司大门是一直开着的，投资者可以在交易时间随时找基金公司申购和赎回。封闭式基金刚好相反，基金成立后公司的大门就关上了。封闭期内基金公司不接受申购和赎回。如果这时候你买了基金又急等着用钱咋办呢？
别着急！
基金公司会按下你拿着板砖的手，指了指隔壁人头攒动的交易所。因为封闭式基金像股票一样在交易所上市，你只要在炒股软件上输入基金代码，就可以像买卖股票一样买卖基金了。
买卖不涉及基金公司，也免去了高昂的申购和赎回费用。只需要向券商交纳万分之三左右的佣金。可以说交易成本很低。
但是缺点是，不够灵活，我们常用的定投，网格交易都没办法操作。
这么来看，前面提到的开放式基金就比较灵活了。我们可以根据自己的需求，灵活设置扣款的时间，扣款的模式。但代价是交易的费用要高得多。
所以鱼和熊掌不可兼得？
非也，我们今天的嘉宾ETF基金就兼顾了他们的优点。
首先，ETF和封闭式基金一样会在交易所上市，方便我们可以低成本的买卖。另外ETF基金，又像开放式基金一样，投资者可以向基金公司申购和赎回。也偏偏就是这一点让很多投资者搞不懂，一般的基金申购，你得用钱是吧？但是ETF申购，你得用规定的比例的一堆股票。更过分的是，参与的门槛一般在百万级别，适合的是大户投资者和机构投资者。
这样的一级市场存在的作用是什么呢？答案是通过ETF的套利机制解决封闭式基金普遍折价的问题。套利机制比较复杂，但你那么聪明，我想一定能听得懂。
ETF和普通封闭是基金一样，募集资金后会进行投资。比如A基金发行了1000份，每份1块钱。总共募集了1000万，然后全部投资了股票。买的股票，有的涨了，有的跌了。系统把这1000万买的所有股票的价值加总，结果发现值1500万。总共还是1000万份，所以每份就变成了1.5。我们把算出的1.5叫做基金的净值。
封闭式基金都可以像股票一样交易。那么这个交易价格就是1.5吗？当然不是，交易价格是由市场供求力量决定的。买的人多了，价格就会上涨。卖的人多了，价格就会下跌。封闭式基金一般会出现折价。也就是说市场价格一般会低于1.5。
折价的原因就比较复杂了，也不是我们今天讨论的重点。但ETF基金的套利机制可以解决这个问题。假设某ETF基金目前的净值是1.5，但是二级市场出现了折价，最新的成交价是1.4。首先我以1.4的价格购入100万份ETF，我的总成本是140万。然后向基金公司申请全部赎回，这时我会得到一堆股票，接下来我选择全部立即卖出。
根据1.5的净值，我们知道100万份ETF对应股票价值是150万，在不考虑交易成本的情况下，我这一把就赚了10万。市场能发现这样交易机会的肯定不止我一个人，会有更多的人选择买入ETF基金，买得人会原来越多，最终1.4价格会就会上涨，直到无限趋近于1.5的净值。因为套利的存在，ETF基金不会出现大幅的折价或者溢价。
ETF基金适合散户投资吗？
最后的问题来了，ETF真的适合散户吗？ETF基金作为一种成熟的运作机制，交易成本低，流动性好，透明度高。是全球金融市场毫无疑问的宠儿。
但是，我想这不是我们购买ETF基金的理由。我们买ETF基金是希望大概率能赚钱。就我们内地市场已经发行了700多只ETF基金。根据购买底层资产的不同，就有股票ETF，债券ETF，黄金ETF，货币ETF等。
不同大类的资产没有好坏之分，适合你收益风险偏好的才是最好的。包括巴菲特在内的很多投资大佬都在推荐ETF，但从本质上说，他们推荐的并不是运作模式，而是ETF基金背后投资股票的指数基金。相比于购买个股，指数基金跟踪的是市场优秀的指数，包含的是一批最优秀的上市公司。所以，对于没有太多时间研究市场和股票交易的散户来说，投资ETF基金是一个省时省力的选择。