财报分析:什么是预收账款、合同负债?两者有什么区别?

大家好,今天我们继续来学习财报分析,这篇文章要讲一个新的会计科目,叫“合同负债”。我发现从20年开始,大部分公司已经把“预收账款”中的金额,调整到了“合同负债”。

比如贵州茅台2020年年报显示,上一年的预收账款是137亿,其中有133亿被重新分到“合同负债”,预收账款这一项变成了0:

财报分析:什么是预收账款、合同负债?两者有什么区别?

(图片来源:贵州茅台2020年年报)

那“预收账款”现在又变成了什么?为啥要把这一项金额调整到“合同负债”?它存在哪些风险?下面我会尽量用大白话,给大家讲清楚~

01.预收账款VS合同负债:有无履约义务?

首先,我们来搞清楚什么是“预收账款”?

预收账款,是指企业先收到下游客户支付的货款,然后提供给对方商品或服务;通俗来讲,“预收账款”就是“先收钱、再发货”,它是以企业“先收钱”为确认前提;而“合同负债”,它不考虑企业“先收钱”,而是以企业“签合同”为确认前提。

这么讲比较抽象,我举个生活中的案列:

你家附近开了个健身店,你去办了张卡,提前充了一年的年费,这笔钱计入健身房的“预收账款”。

然后你想到还没签合同呢!于是赶紧和健身房签了份合同,这笔钱又从“预收账款”转入“合同负债”。按照合同规定,健身房承诺提供健身服务,如果不履行履约义务,将承担违约责任。

所以,“预收账款”和“合同负债”的共同之处,是企业欠了对方商品或服务,本质上都是一笔负债。

但两者区别在于,“预收账款”是企业先收钱,但没签合同(无履约义务);而“合同负债”是企业签了合同(有履约义务),钱可能提前收了,也可能还没收到。

02.「预收账款」里隐藏了什么信息?

现实中,由于“合同负债”涵盖范围大于“预收账款”,所以在新会计准则下,你会看到“合同负债”的金额较高,“预收账款”的金额很低,甚至为0。

那么“预收账款”是不是没用场了,可以取消呢?也不是,看个案例:我们看一下房地产龙头万科的年报,合同负债金额6千多亿,但预收款项也有9亿:

财报分析:什么是预收账款、合同负债?两者有什么区别?

(图片来源:万科A2020年年报)

那这个预收款里藏着什么呢?我翻看了一下年报附注,没有详细说明……;那么,我就结合一些公开资料来推测一下。

  • 首先,按照之前的分析来推断,预收款有一部分是客户买房子的定金,因为还没签购房合同,所以暂时放在“预收款项”里,等到签了合同,这些钱又会转到“合同负债”;
  • 其次,我在网上找到万科董秘回答股东的提问,他说“预收账款主要核算收到的预收租金”:

财报分析:什么是预收账款、合同负债?两者有什么区别?

(图片来源:投资者关系互动平台)

也就是说,万科把房子出租出去,提前收到的租金,放入了“预收款项”。

归纳一下,企业既有没签合同就收到钱的情况(定金),也有出租房产或出租设备等提前获得的收入(租金),这些钱都可以归入“预收账款”。

所以,“合同负债”并不能完全取代“预收账款”,你会看到报表上还是保留了“预收账款”这一栏。但原来“预收账款”的功能,现在主要是“合同负债”承担,我们分析时,更多要关注“合同负债”的变化。

03.「合同负债」的风险高不高?

之前提到“合同负债”是企业欠了对方商品或服务,未来有一定的履约义务。未来企业完成履约义务后,这笔钱就从“合同负债”转到“营业收入”。

搞清楚这些,那么贵州茅台的财报就好懂了。按照新会计收入准则,贵州茅台先收到下游经销商的钱,计入“合同负债”;一旦发出茅台酒后,收到的货款就从“合同负债”转到“营业收入”。

由此可见,“合同负债”名字虽然叫“负债”,但它的风险其实是很低的,原因如下:

  1. 因为企业本身就是卖产品或服务的,假如它还在正常经营,那么必然会交付给客户,不存在“赖着不给”的情况;
  2. 如果是别的负债,一般都有直接偿还现金的压力,而“合同负债”不但不需要偿付现金,未来还会转化为企业的营业收入。

04.学习财报分析有什么用?

说了半天,估计不少朋友都看晕了,但还是感谢你能看完。的确,这种枯燥的财报知识,不是所有人都感兴趣,文章的阅读量必定下滑,但我还是写了,图啥呢?

一个是对自己有帮助。虽然我也看过别人解释过新科目,但感觉没抓住重点(都是基于会计做账的角度,很少以投资者的角度去解释),自己消化一遍再写出来,发现理解得更深刻些;

另一个是帮助其他学习财报分析的朋友,提高财报分析的水平。我们不是专业财务人士,学习财务不是为了考证书,而是为了更好地炒股。

那学会财报分析对做股票交易到底有啥好处呢?还是举个例子来说:

假设一个对财报半懂不懂的人,当他看到贵州茅台的 “合同负债”大幅上升,可能会担心公司经营出现了问题,赶紧卖出股票;但如果看过本文的朋友就会联想到,茅台未来的营收大概率要增加了,侧面体现出公司最近的经营势头很好,于是果断买入或坚定持有;

结果自然是茅台之后的业绩上升,股价也迎来上涨;那些过早卖出股票的人纷纷抱怨,为什么自己一卖就涨,懊恼自己拿不住牛股……。当他们还在抱怨错过牛股的时候,你已在分析其他公司的财报,寻找新的交易机会了。

关于预收账款和合同负债今天就讲到这里,希望大家的财报分析能力能更进一步,我们下期再见。

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