2021年以来五粮液已经从今年年初的350元跌到现在200元，通策医疗已经从7月份的420元高位跌到现在的230元。有同学问我，五粮液、通策医疗会不会像中国平安、恒瑞医药一样，一直跌下去，跌到腰斩后，再跌下去。
说一个点：往年的投资策略在今年失效了，这是很多分析师的观点。
目前市场的主线是高景气度下的高成长，凡是有护城河，但业绩增速不强的，今年都在狠狠的杀估值。其实五粮液的中报，二季度增速是23%，不是低增长，不好意思，股价还是跌。目前的消费股，如果白酒都不涨，其他的就不用看了，因为消费股里面，逻辑偏强的方向就是白酒。
看中国中免，持续性左侧跌不休，中国中免，确实是上半年业绩不行。中国中免是免税里面，护城河最深的。左侧持续杀跌，毫不含糊。现在的各种茅股已经跌吐血了，看看海天味业报业绩不及预期，今天跌停。
虽然不是熊市，但比熊市还难受。能涨的一直涨，不涨的一直跌，分化非常严重，这种行情在近几年没有出现过。结构化的行情太分裂，不是没有行情，目前连续一个月都是万亿的成交量，市场资金活跃，但是不是普涨，反而是大部分都是持续跌，只有一小部分再涨。
看看新能车、光伏的细分行业高景气度方向，一个劲的涨。上机数控、迈为股份，一个月涨60%以上，旗滨集团一个月涨60%以上。恩捷股份、天赐材料、诺德股份、格林美、多氟多、赣锋锂业，这些新能车方向细分标的，股价天天新高。这就是现在的市场，不是没有行情，是行情水流太细，一个劲死多头高景气度下的高成长。
皇上妃子虽多，但根本不是雨露均沾，而是就宠爱那几个，其他的都被冷落。难，行情太难了。A股往往容易放大涨幅，也往往会放大跌幅。目前的市场，等待一个弱平衡点。只要有业绩，是不会一直跌的，另外，高景气度的高成长，也不会一直涨。白酒虽然现在还在跌，但这个位置，不看空。你有没有觉得价值投资在A股太难了。A股就是结构性市场，差值轮动。我理解，A股不具备进入熊市的充分条件。
高端制造下的特精专新，是目前的投资主线。市场不会因为过去涨了多少，而决定接下来就不再会涨多少。也不会因为过去跌了多少，决定接下来就不会再跌了。一切都是产业研究、基本面预期差决定。