这一篇的知识点可能会稍微深入一点点。我们来谈谈在做股票基本面分析时，如何判断行业的盈利增长以及长期逻辑。
首先，我们既然是讲逻辑，就需要抛开自己主观的臆想。举例煤炭板块来说，很多人可能会看到期货的价格，上涨或者下跌，觉得第二天或者近期煤T价格是不是会相应的调整。以及有人会觉得即将到来的天气会很热了，或者自己所处的地理位置已经很热了，后面用电高峰，那么煤炭的需求是不是又要拉升，以及价格要上涨？
这些其实都是个人凭借主观臆想产生的偏离判断。先说期货价格，其实是对应市场煤的一个远期交割预期的价格，这个是市场波动，同时会被资金推动的。
在如今煤T供给基本都以长协价为主的市场中，如果你要关注现货价格（因为现货价格才决定了公司的盈利），那就应该关注长协价是否变动，而一般长协价是年度确定，季度或者月度调整的。当长协价稳定的时候，公司的盈利就是看煤炭的产量了，可以说在供需紧张的情况下，产量就代表着更多的营收空间和预期。
如果你参与个股公司，那么就可以看看这家公司有没有新增产能（已经开始开采的矿或者目前的产出量）以及未来短期内能够投产的矿（给未来估值）。如果你是买的ETF基金的话，那么其实不用计算所有公司的产量，这个工作量巨大，而且由于各个公司的财务报告规范不一样，导致的偏差也会很大。
这个时候我个人的通常做法，就是看行业，比如煤炭分为动力煤和焦煤，动力煤供电，我们可以看看电厂的累计库存以及热值，焦煤做冶炼，那么可以看看下游有色行业的需求进展。这样做到一个大致的预估。再根据已有的数据情况，去推测进入夏季并且叠加后续经济形势，会有一个怎样的大致走向。
这样的分析方式，我觉得是最能够去计算和确认行业增长的情况的。而有了这些长期逻辑的存在，你对于持仓，当然就会有更强烈的信心，以及面对短期波动时候的坚持。
在这里，也发现有一些留言里数落我说，是不是其他方向赚不到钱？你就只能盯着煤炭板块搞？我觉得这样的说法相当偏颇了。且不说如今市场没有明显主线，作为一个基本面分析者，放着确定性高的板块不参与，一定要去追近期资金热点，这样只会加大站岗或者被套的风险。
煤炭板块其实是一个相对透明的周期板块（很多数据都有据可查，而且供需逻辑清晰），如果对于这种行业都不能研究明白，我个人是不相信作为一个普通散户，你还能研究明白互联网、医疗等其他更复杂板块的，更别说你还要在板块里精选出个股。因为这会涉及更多你无法看到的数据，你需要挖掘的一手信息要更多更难。
比如一家互联网公司，如果你只能从财报里看到公司给出的表面数据，而不去挖掘该公司真实用户数据增长了多少，用户真正的花费金额提升了多少？那你所做的基本面分析都缺乏有效的数据验证，以及导致预期判断的不可靠。
当然，这种板块被资金推上去的时候，弹性巨大倒是。就看个人愿不愿意搏一搏，单车变摩托了。我个人对股票基本面分析是倾向保守和稳妥的，毕竟本金大了以后，安全性才是第一位的。
最后，再比如前几天的旅游和酒店类板块，很多人觉得要开始开放了，其实就是一个炒预期的事情。毕竟还没有完全恢复的前提下，行业的增长只能说是看到一些困境反转的希望，但是行业利润增速是远没有办法拉升回来之前的。也就不会因为有短期资金炒作而去参与了。这也是一些小经验，当炒作逻辑得不到长期逻辑的支撑时，大部分是不适合去参与的，而不是听别人吹一吹你就冲上去，成为站岗的人。
好了，今天我们以煤炭板块为例，给大家梳理了如何分析行业，以及坚持长期逻辑的重要性，希望大家能学到这些基本面分析的要点。我们下期再见了。