随着半年报披露完毕，股市也在不一致的预期中陷入了无主线行情。为什么市场在8月中之后陷入了明显的混沌状态呢？
主要有以下几个原因：
- 第一、新能源车、光伏、储能这些赛道股大家都知道它的业绩好，中报披露之后确实也很好，但是由于市场炒的就是预期，4月底大跌之后连续四个月的上涨让大多数龙头企业再次到了山顶，预期落地带来的自然就是短线资金获利了结。
- 第二、10月16日召开大会，距离目前也就一个来月的时间，大家都知道中国市也叫做Z策市，它最讲究的就是一个Z策延续性，叠加历史玄学，每一次大会前后市场大概率都会有所下跌，所以自然也会有不少资金选择场外观望。
- 第三、从客观角度来讲，这次因暑期旅游潮导致三亚，西藏Y情不论是波及范围还是传染人数其实已经不比上半年的北京上海那次要轻松，酷暑刚走，Y情又来，很显然光在天时这点上今年就不太顺，对于消费和经济的影响自然不好估量。
现在谁知道哪个城市会突然来一波Y情，哪家线下零售企业能安稳做好自己的业务，这些都是目前的不确定性。当你知道了这三点你会发现大多数企业下跌/迟迟不涨的根源就是如此，太多的不确定性让资金不敢贸然进场。
价值股为啥今年表现也很一般？本质上来说就是因为大部分价值股都处于行业成熟期，它们以消费属性居多，受今年宏观环境影响最大。
那么在不确定的市场中我们如何把握更加确定性的机会？接下来我会对几大景气行业（新能源车、光伏、储能）做一个简单的梳理。
一、新能源车板块
首先看看新能源车这个行业，你会发现整个国内整车企业是非常卷的。
8月销售数据传统强势的蔚小理数据都一般，哪吒和零跑比较亮眼，华为紧跟其后，特斯拉还可能在9月底降价。疯狂内卷的背后，是各大车企在加速抢市场。目前国内新能源车渗透率已经达到26.5%，到了30%之后就会有第一阶段减速的风险，需要等锂价下降或者出现新的技术突破。
市场的增速和渗透率，就是一个总量确定的蛋糕。谁先抢到，谁就能吃大肉。巨头们必定疯狂扩产，用规模优势来降低成本，整车内卷。
原材料除了锂矿之外都在下降，那么受益与高确定的自然是汽车各种零部件与电池环节。当供需不再紧缺，原材料价格下降，整个产业价格传导顺畅，那最受益有望毛利恢复的自然是之前被上游挤压利润的动力电池环节，其次才是各种中游环节。
在汽车零部件与智能化这个方向，由于我们国内的汽车底子特别薄，现在大头都被海外汽车巨头给占据了，整个汽车智能化与国产替代是一个非常复杂与缓慢的过程。而且一辆汽车动辄上万个零部件我们可以聚焦一些价值量高，技术能力强，已经实现部分国产替代的环节主要跟踪。
二、光伏板块
光伏同样是一个非常卷，也是长期空间巨大的行业。现在最大的好消息是困扰行业两年的硅料不足问题正在逐渐得到缓解，在欧洲冬天取暖严重不足光伏需求暴增的当下对于光伏企业是很大利好。行业整个利润将会向下倾斜，对于一体化以及组件企业将会形成一定利好。
从长期角度而言，光伏最应该关注的是具备量产“新技术”与“持续降低成本”能力的企业，这样的企业会引领整个行业不断向前迈进，也自然有无限可能。
这里提下风电板块。风电是一个比较双标的行业，长期空间不如光伏那么大，而且陆风基本上完全成熟，没啥成长属性更多贴近工业制造环节，下游利润与原材料周期波动高度绑定，降本空间也不是特别大。只有海风因其发电效率更高，渗透率低还具备一定成长空间，同样海风也是技术难度较高环节，可以关注海风整机龙头，海缆，国产替代等领域布局加速带来的规模效应机会。
三、储能板块
储能是一个空间巨大并且尚未到0至1真正拐点的行业。大家都知道不论是光伏还是风电，所有清洁能源发电都存在一个巨大的问题，那就是它们并不是24小时能够稳定供电的，供电是间歇性行为，那么在没风或者没光的时候怎么办呢？这需要储能系统把多余的电量储藏起来解决这个问题。
可以说，储能是清洁能源的附属行业，也是想要实现碳中和必不可少的一环。那为啥储能能在欧美做到一定程度的铺开，而在国内迟迟没有效果呢？核心的问题就在于电价，而这关乎居民/电站最关注的成本问题。
国内电价都是全国统筹非常便宜，导致储能成本远高于普通电价成本，电站搞一台亏一台，这种亏本的买卖谁愿意干。但是欧洲电价已经实现资本化，由于俄罗斯把欧洲重要的天然气管道北溪给断供了，叠加今年异常炎热的夏天水力发电根本不管用，欧洲电价直线飙升，已经创出历史新高在冬季挨冻预期下还有继续飙升态势。
在这样的情况下，居民/电站选择新能源储能系统就显得比较有性价比，这也是为何我们能够看到这段时间与储能有关的企业一路上涨屡创新高。不过，现在储能行业整体上还处于发展初期，远未到行业爆发拐点，一旦欧洲电价下行对于行业的打击可能也是沉重的。
宏观环境不确定带来的自然是聪明的资金更加集中在少数热门赛道，一旦这些优质赛道过度拥挤，自然也有人会思考这是景气还是过热。于是你会发现这两个月明显小票的表现是比大票好很多的，越来越多基金经理开始顺着产业景气逻辑深挖一些可能会受益的小票，因为这样的企业做利润增速相对容易。不过，值得注意的是，小票整体空间容量有限，挖掘的人越多能够得到的超额收益就越少，据我观察发现最近一二周中证1000/国证2000跌幅就比其他指数要高。
如果你想要关注业绩增速高的方向，本文上面指出的方向就是这轮下跌之后最好的选择，毕竟这些需求是确定的，整体变化无非是最赚钱领域由一部分转移到了另外一部分而已。
今年确实是非常难的一年，各种内部外部不确定性使得市场动荡明显加剧。这要求我们对于企业有更为深刻的认知，对于行业产业变迁有更加独到的预判。产业链利润间的传递往往需要你拥有行业深度跟踪与观察能力，能够看到产业轮动方向。
但优秀的企业肯定不会埋没，资金只会更加集中于高景气与高确定性的标的上，每一次大规模下跌都是加仓最好的机会。如果你对个股的分析能力有限，不好择时就可以去做定投，不好选择个股可以做景气较高的行业ETF基金。
虽然目前股市没有明确的主线，但我认为肯定会在新能源车、光伏、储能这些热门赛道板块中走出来，至于谁会领先上涨？其实就是利润在产业链不同部位轮转中最受益的那一部分，我们散户只需静待观察，然后跟随即可。