上个周末，南京银行出了瓜。西南证券的某分析师在微信群里说“南京窟窿很大”、“爆了就可以破产了”……这直接把南京银行的股价吓崩了。
说到银行股，你知道今年以来哪些选手涨得好吗？下图是今年表现最好的Top 5：
这不，当事公司排在第五。有些朋友不喜欢银行股，觉得银行股票天天趴在地上，股价弹性小根本涨不起来。这话对于多数银行股而言是没错的，不过从上图大家也能看出，如果你能挑对个股，那么收益也相当不错。今天咱们以前5名选手，尤其是No.1成都银行为例，来聊聊银行股的投资机会和研究思路。
银行股投资机会及思路分析
（一）看所在地的经济情况
一般来说，地方经济不好，银行一般也好不了。目前，已经有17家城商行上市，江浙区域的银行不仅数量多，市值规模也都排名前列，而东北由于经济不佳，没有一家银行上市......
从股价表现来说，上图中Top 5中有4家来自江苏，1家来自成都。江苏经济好，大家都知道，咱们多说两句成都。2021年成都GDP全国排名第七，增速也领先全国。
此外，2021年国家把成渝双城经济圈上升至国家战略级，其中重点提到成渝地区要构建综合交通运输体系，2025 年要大幅度提高地区基础设施水平。
众所周知，这些都离不开银行的支持。
（二）看业绩增速
银行的业务模式并不复杂：收存款，付利息；放贷款，收利息。银行的主要利润就是中间的利息差。因此，银行要想赚得多，就要想办法压低存款利息，提高贷款利息。
以成都银行为例：大股东是成都国资委。如此，它一方面获得了当地国企大量的低成本存款，即成本低，一方面可以承接大量的双城建设业务，即收入高。这两方面使得2021年成都银行的利润增速高达30%，这增速在银行中已经是鹤立鸡群了。
股价要大涨，业绩必须强。
（三）看贷款质量
对于银行股而言，贷款不良率是个不能忽视的指标。不少大行在这方面做得不错，工行的不良率是1.42%，招行是0.91%。
再看成都银行，2016年不良率较高，超过2%，但在之后一路下降，到2021年不良率降到了0.98%，已经跑到了城商行中的前列。
一定程度上，业绩增速反映的是弹性，而贷款质量体现的是确定性。
通过上面这些，你大概清楚银行股的挑选思路了。
（四）最后我们再来看看银行股的估值
来，成都银行，你再出来下，给大家做个示范。目前成都银行的市盈率是7.12倍，市净率是1.3倍。从静态估值来看，目前它的估值处于历史较高位置，同时也高于其他多数城商银行。
不过，从动态估值来看，如果它未来依然能维持较高的增速，那么以成长股的估值方法PEG来看，现在的价格依然划算。
通常而言，PEG低于1为划算，由于银行的商业模式和周期波动，对于银行股的PEG标准要往下调一些，大概0.5是合理水平。所以，对于成都银行股票而言，估值高低我们用八个字概括：静态偏高，动态偏低。至于这到底是高还是低，这没有标准答案，我只能把数据和逻辑呈现给大家，却不能替代大家下结论，因为每个人心中的标尺并不同。就像莎士比亚那句名言，一万个读者有一万个哈姆雷特。