之前的文章我们已经把资产负债表中的“资产”和“负债”都讲清楚了，最后还有一个重要概念就是“股东权益”，今天我们就来讲一讲。要知道一家上市公司真正的价值一定要看“股东权益”，这也是我们做基本面分析必须参考的信息。
本文目录：
- 股东权益是什么意思？
- 股东权益包括哪些部分？
- 通过股东权益报酬率（ROE）分析公司的经营效率
股东权益是什么意思？
股东权益（ equity ）就是指“股东实际拥有的公司资产”，也就是净资产，代表了公司的身价。当把上市公司所有的债务还清，剩下的资产就是股东权益，股东权益也称做 “净值 ”出现在资产负债表中。
股东权益包括哪些部分？
（1）股本
股东最初投入一间公司的成本，又称为资本。是公司从创立到编财报的那天，股东投入公司的资本，投入的资本可以是现金、技术、不动产、厂房、机器设备、专利…等等。
股票面值是公司一开始发行股票时，每股股票的价值。过去每股面值一律为 10 块，但 2014 年起不再有这项限制，股份总额则是公司一共发行了几股。例如：小明想开一间面包店，预计需要 100 万的资本，但是他手上的钱不够，因此他决定要发行股票。所以小明发行了每股 10 元，总共 10 万股（ = 100 张）的股票，小明面包店的股本就是 10 ｘ 10 万 = 100 万。
股本又再进一步分成：
- 普通股股本
- 特别股股本
这两者的差别在于，特别股有优先权。平常大家在股票市场交易的股票都是普通股，特别股则像债券一样规定一个利率并且每年支付股利给股东，而且公司有赚钱时必须先把股利发给特别股股东，剩下的盈余才能分配给普通股股东。
（2）资本公积
资本公积是指公司不劳而获赚的钱。有时候公司会莫名其妙获得一些所得，这些所得，既不算营业收入，也不能归类在业外收入，所以就认列在资本公积。
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公司溢价发行新股就要认列资本公积
例如：理财宝公司决定以每股 100 元现金增资 1,000 股，而理财宝公司每股面额 10 元，每增资一股就能获得 100 - 10 = 90 元的资本公积。如果理财宝公司顺利增资 1,000 股，就能获得 90 x 1,000 = 90,000 元的资本公积。
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低价买回库藏股再高价卖出，这之间的差价也是资本公积
继续上面的例子：如果理财宝公司用 90 元买回库藏股 1 股，3 个月后再用 200 元卖出，公司就必须认列 200 - 90 = 110 元的资本公积。
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收到受赠资产
如果经济部把一栋位于信义区的大楼，送给理财宝公司作为理财教育中心，大楼的市价是 10 亿元，理财宝公司就要认列 10 亿元的资本公积。
（3）保留盈余
保留盈余是指公司保存获利供未来使用的钱。我们赚了钱不会全部花光，可能会想要存钱、替自己买台好车或装个按摩浴缸，或者在自己离职后有钱可以生活。公司也一样！如果企业有获利，可能会把获利发给股东，也会把一部分盈余留下来，在会计上称之为“保留盈余”。
保留盈余由 3 个部分组成：
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法定盈余公积
是公司的保命钱，依据公司法规定，企业每年必须保留 10 % 的税后盈余作为法定公积，以吸收未来可能会产生的亏损。
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特别盈余公积
代表更多的保命钱，有些公司觉得提列法定盈余公积还不够安全，于是会自己再提列一定比例的盈余。作用和法定盈余公积一样，所以不是每间公司都会有这项会计科目。
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未分配盈余
未分配盈余是公司可以自由运用的部分。公司税后净利提拨法定盈余公积和特别盈余公积后，剩下的盈余就能拿来自由运用！可以拿来发之后的现金股利，也可以用来扩厂、研发新技术。写在资产负债表上的未分配盈余是累计以前未分配盈余，再加上本期净利的总数。
了解股东权益就能知道公司的真实价值，再用股价净值比衡量每股基本价值。如果股价 < 每股净值，代表可以用低价把公司的资产买进，这也是价值型的选股方式之一。股东权益越高代表公司的价值越高！
通过股东权益报酬率（ROE）分析公司的经营效率
在财务报表横向分析中，比较两间上市公司的获利能力要用比率分析。因为不同公司不同时间的股本都不一样，所以用 ROE（净资产收益率，也叫股东权益回报率） 才能不失公允地比较两间公司的获利能力。
减少股本提升公司效率
有时公司赚的钱累积太多，又不需要那么多钱再投资或扩厂，把现金放在那边也没办法产生效益，不如就把钱还给股东，这就称为减资，把股本退还给股东俗称公司瘦身。
不发现金股利可能意味着公司将继续成长，而股利发越多也一定代表公司就越有前景。把赚到的钱留下来到保留盈余或盈余转增资，上市公司有钱才可以继续投入研发或扩厂或拓展事业版图。所以当公司的保留盈余太高时，有时候就要思考一下，这家上市公司的资金成本是否太高？
比较重要的股东权益项目，像是股本、每股净值都能在个股财务报表中的资产负债表中找到！学会看股东权益，才不会让自己的权利受损，还可以知道公司的真正价值！
以上就是“股东权益”的相关内容了，讲到这里我们已经把资产负债表中的“资产”、“负债”、“股东权益”都讲解了一遍，如果你完整的看完了所有文章相信你对资产负债表有了比较清晰的认识，对基本面分析的理解也更近了一步。下一篇文章我们将接着讲三大主表的最后一个——现金流量表。ok，我们下期再见！