声明：本文参考官方文档，链接放在文末，需要者自取。
今天来给大家普及一下A股市场的集合竞价，内容参考最新的官方文档，并做了进一步的解读，希望对大家理解和应用股票集合竞价有所帮助。
中国内地有三个股票交易市场：
- 上海证券交易所
- 深圳证券交易所
- 北京证券交易所
对于一只股票来说，在完整的一个交易日会有两种交易类型：
- 集合竞价
- 连续竞价
股票交易时间：
什么是连续竞价？
首先连续竞价遵循两个原则：
- 价格优先：如果是买入，谁的价格高谁优先；如果是卖出谁的价格低谁优先。
- 时间优先：如果委托价格相同，谁的委托先进入交易所服务器谁排在前面。
股票交易的时候，不同的人可能会以不同价格进行交易。根据上面两个原则，如果买入价格大于等于卖出价格，那么这两笔单子就会被撮合成交。重复这个步骤，股票的成交就会以不同价格连续进行。
画外音：书面的说法就是“连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式”。
什么是集合竞价？
集合竞价和连续竞价的区别就是：
- 一个是集合；
- 一个是连续。
画外音：给我玩废话文学呢，兄弟？
比如上证，在交易日9:15~9:25，会确定出一个价格，然后以这个价格进行一次集中成交。
集合竞价怎么确定最终价格呢？
首先依然遵守价格优先，时间优先的基本原则。然后再通过以下原则确定价格：
- 可实现最大成交量的价格；
- 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
- 与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。
看不明白？没关系，举个例子就明白了。假如这就是集合竞价期间某个时刻的委托信息：
首先找“可实现最大成交量的价格”。
我们每个价格都算一下，看看最多能成交多少手。
比如9.95的价格，卖出的委托有1000手。
大于等于9.95的价格都能买入这1000手，所以有买入能力的委托共有500 + 100 + 400 + 900 + 900 = 2800手。
那么，这就很清楚了，在9.95这个价格上最多只能成交1000手。
同理，把每个价格上的最大成交量都算出来如下：
竟然有三个价格最大成交量相同，这时候就需要用“高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格”进行筛选了。
画外音：完喽，没有符合条件的。
是的，不存在一个价格满足“高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格”。
那么，咱们再根据“与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格”继续判断。
画外音：又完喽，都符合第三个原则。
没事，不慌。继续以“两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格”进行判断。
上面只有三个价格符合条件，分别是 9.95、9.96、9.97。
未成交量最小的就是9.97。
于是，集合竞价就把开盘价找出来了。
如果，我是说如果。这一步之后，还是9.95、9.96、9.97都满足条件应该怎么办呢？
那就继续用“仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格”确定最终价格。
画外音：你别说，这仔细一琢磨还挺有意思。
需要注意的地方是：
对于集合竞价来说，9:15~9:20是可以撤单的。
但是9:20~9:25是没办法撤单的，一旦委托，有可能真的会被成交。
对于集合竞价没有成交的单子，会自动进入连续竞价进行撮合。
如果收盘后依然没有成交，则会自动撤单。
挂隔夜单到底有没有用？
隔夜单的原理是在头一天晚上，把委托单存放在券商服务器，第二天这些单子会被券商服务器优先推给交易所。所以，隔夜单主要利用的就是时间优先的原则。
有人说隔夜单会经历集合竞价，所以时间优先体现不出来。这种说法其实是不对的。
集合竞价同样遵循时间优先的原则，比如集合竞价最终确定的价格是10块，在这个价位可供成交的买单有200手，卖单100手。
如果200手的价格都一样，那如何确定应该成交谁的100手呢？自然还是需要根据时间优先的原则来确定。
关于股票集合竞价，网上各种讲解是五花八门，说到点子上的或是把原理讲清楚的则很少。相信大家看完这篇文章对股票集合竞价会有清晰的认识。
本文参考官方文档，链接需者自取：上海证券交易所交易规则。