大家好，今天我们来分析一下迈瑞医疗这只股票。从去年8月至今，迈瑞医疗的股价基本就在这个平台上横盘，至今已经8个月了。这8个月里迈瑞医疗的营收还在增长，所以估值相对是下降了。我个人觉得未来几年的营收和利润增长速度应该基本相当，25%还是可以期待的。按照2021年80亿的净利润来算，市盈率是47倍。2022年我估计能实现100亿的净利润，市盈率会回到38倍左右。
迈瑞医疗股票走势图
这个市盈率其实也不算低。老美巨头的市盈率大概在30倍左右，相比之下迈瑞医疗是偏高的。老美之所以敢给医疗器械龙头这么高的估值，主要还是看在两点：
- 一是整个行业未来仍处于增长期，巨头也有成长性；
- 二是行业壁垒相对较高，不仅是技术壁垒，市场壁垒也有，所以巨头的营收和利润都相对更确定，确定就带来更高的估值。
其实我最近一直在比较迈瑞医疗与其他的医疗器械上市公司，比来比去，发现迈瑞医疗的性价比是最高的。那么，当下我为什么会这么关注医疗器械行业呢？
要明白当下能找到一个体量足够大，确定性强，还能不断成长的行业有点难。去年上半年之前我一直在跟踪零售业，实际上国内实体零售业并没有出现一枝独秀的企业。在互联网零售里业里，京东已经有了相当的优势，这是一个体量足够大的行业，不过确定性没有医疗器械这么强。因为零售业说到底拼的还是成本，拼的是性价比。谁能以更低的价格进货，以更少的成本把它以更有竞争力的方式销售出去，谁就能不断做大。美国的沃尔玛、好市多都是这么起来的。而医疗器械行业是不同的，这个行业里产品质量是更加主导的，而用户都是专业用户，仅凭控制成本作用不是很大。一方面你产品的性能参数要足够好，一方面还要有足够的用户口碑，并且产品性价比还不错。这不仅考验公司都研发能力，同时产品品质以及过去的供货业绩都会对销售产生影响。这注定了你一旦成为龙头，就会有相对稳定持久的业绩。
迈瑞医疗公司去年业绩里，常规业务开始复苏，体外诊断和医学影像取得了高增长。体外诊断和医学影像的体量都很大，也是公司未来业务扩张的重点领域。体外诊断收入达到了84.5亿，同比大增量27%，医学影像54.3亿，同比大增29.3%。首先公司这个规模在国内同行里已经算是非常大了，同时与国外巨头比又比较小，这使得公司在面对国内市场的时候有足够的优势。同时公司又借助于自身的技术积累和产品创新，一步一步开拓国际市场，一开始还是中低端，慢慢向中高端渗透，一开始只是几个品类，逐渐向更多品类渗透。所以这些新业务未来会有持续的高增长。
迈瑞医疗股票详细的年报分析可以看这篇文章：迈瑞医疗股票分析：迈瑞医疗年报季报分析及点评
从大环境上来看也不错，一方面是全球都在搞医疗基建，国内也在补医疗短板。医疗领域人才培养最慢，但基础设施建设最快。医疗器械需求的主力还是二三级医院，这些医院要求可不低，通常也是比照国外先进水平提要求的，也因此并不是所有的国内厂家都能受益，比照既要有品质又要有口碑的要求，迈瑞医疗很显然又是最受益的。
从实际情况来看也是如此，最近几年公司每年都会突破一些新的高端客户，而2021年新增的高端客户就超过了700家。这些客户一开始可能只是用你的一个产品，用久了就会对你的品牌产生新任，进而扩展更多的品类。一开始销售的可能是中低端产品，而口碑起来之后慢慢就会卖中高端。实际上迈瑞医疗正是这么做的。
所以从中长期的角度来说，我觉得迈瑞医疗值得坚守。如果你目前手上的仓位不重，且又对医疗龙头股看好，目前的迈瑞医疗是值得买入且可以长期持有的。