光伏板块逆变器市场交流会议纪要
1. 全球逆变器市场洞察交流
全球光伏装机量剧增：2023年全球光伏总装机量达到440GW，其中国内装机量达229GW，实际新增装机量超出预期达100GW，体现新能源行业增长超预期。
欧洲光伏规划不足：2022年欧洲虽制定55GW的光伏装机计划，但实际应超68GW以上，暗示潜在增量空间。
美国市场具备较大增量空间：美国光伏装机持续正常，个人认为美国市场增量潜力大，尤其到2024年保持增长。
2. 海外光伏逆变器市场分析
美国市场潜力分析：美国市场在光伏领域具有巨大潜力，尽管光伏装机量起步较晚，但考虑到其经济水平和市场容量，美国被认为是有前景的增量市场。
欧洲和新兴市场展望：预计到2024年，欧洲市场能保证约70%的新订单落地。南美和中东市场逐渐稳定，呈现逐年增长；中东地区预计到2024年可突破10G。
东南亚市场发展趋缓：东南亚市场中除越南外大部分区域已完成光伏电站开发，未来增长潜力有限。光伏逆变器市场方面，中东、印度和国内价格最低，且中东为最低水平。
3. 全球逆变器市场价格动态
光伏地面电站和物理电站在印度和国内的价格最低，目前价格稳定，与南美、欧洲、美国相比有优势。
项目型逆变器价格经多年降价已趋于成熟，销售净利润被压缩至10%以内，短期内未见增长或降价空间。
互用型逆变器虽有增长潜力，但市场容量整体不大，且受储能机市场冲击，市场规模发展受限，需要z策支持和市场规模提升方能拓宽增长空间。
4. 海外储能市场现状与趋势
储能市场分析：中国储能市场发展迅速，落地情况良好，广东和浙江电价高，5-10MW小型储能项目3年内可回本。美欧市场存在项目延迟，缺少明确的延期处罚机制，总体上市场扩张缓慢。
欧洲储能市场主要由德国和意大利推动，其中德国市场预计会有大幅增长。美国市场虽有需求但受自身z策限制，品牌厂家竞争及供货不足。2024年美国市场或将改善。
储能系统价格趋势：2022年全系统价格逐步下降至0.8元/瓦时以下，预计2023年会继续下调约10%，电池价格变化是储能成本下降的主要原因。
5. PCS利润与库存调控
PCS制造的成本优势：PCS成本约0.88元/瓦，当前售价留有较大利润空间。
欧洲库存问题缓解：22年供不应求造成订单交期延迟，现厂家削减产能，库存趋于平衡。
美国与南非市场矛盾：美国市场对中国产品限制增强但需求大，南非则z策支持不足导致市场疲软。
6. 全球光伏市场发展预测
美国未来光伏市场展望：2024年美国预计能够达到55GW装机量，2025年增至85GW。
南美与墨西哥发展滞后：墨西哥宣布2024年计划1-2GW装机，但尚未见明显进展；南美市场主要看好巴西，其余国家跟随。
中东和非洲市场潜力：北非和斯坦国市场主要由中东业主主导，预计中东今年光伏装机量能达10-15GW；印度市场稳定，年装机量约20GW。
7. 海外逆变器价格与市场趋势
电网逆变器价格下降空间有限，原因在于市场成熟、抢占市场策略和产品毛利率已接近合理水平。
储能逆变器市场预计2024年价格将下降约10%，由于争夺市场份额，制造商可能会采用更具竞争力的定价策略。
户用光伏逆变器毛利率已调整至约15%，价格下降空间不大，市场竞争侧重于销售和售后网络建设。
8. 海外逆变器市场技术前沿
国内新能源市场需求增长稳定，预计2024年能新增120G瓦左右，2023年总体量预估达340~350G瓦。
国内光伏项目增长，大部分来自地面项目，其中地面与屋顶光伏项目比例为3:7。
逆变器市场趋势：行业内力求同功率段产品体积更小、功率密度更大，未来技术将继续推动体积小型化，同时保证稳定性和散热效果。
9. 欧洲逆变器市场现状解析
欧洲电价下降对逆变器市场影响：2022年电价下降影响了逆变器的投资回报率，预计将导致投资回报率下降。
欧洲市场增速预期：预计在稳态环境下，欧洲市场可以达到60%至70%的增速。
规则不明确致多个项目难落地：欧洲的逆变器市场整体需求增长迅速，但由于游戏规则未确定，项目落地受阻，可能需要至少到今年六月之后才能明朗。
10. 海外逆变器价格结构解析
国际逆变器出厂价较经销价约低10%，经销商通常加价15-25%，若顺带提供安装服务则加价10%，保持10%安装费收益。
逆变器的出口到欧洲的成本加税后约为每台150美金，之后加价15-25%，最终加10%售给终端用户。
欧洲市场的经销商因业务规模及利润取向不同，加价策略有所差异，较大经销商可能仅加15%，反映出欧洲市场竞争较为温和。
会议纪要Q&A
Q：目前海外光伏地面电站和项目类逆变器的价格情况如何？
A：当前，对于光伏地面电站和相关项目类逆变器而言，印度和中国的价格是全球最低的，南美、欧洲和美国的价格依然处于较高水平。印度市场的逆变器价格曾是全球最低，但自2020年起，价格持续下降，使得当前的投标价格低至极限。组装逆变器如180千瓦和390千瓦的价格现在大约是0.1元人民币，而在几周前的价格为9元人民币。
Q：市场对逆变器的需求情况如何？未来市场前景怎样？
A：互用型（住宅用）逆变器市场总体规模并不大，因此目前无法像项目类逆变器那样实现巨大规模销售。尽管有储能机的出现使得部分需求转向，但长远来看，如果市场规模能够增长，我们仍有巨大的发展空间。储能市场在中国的增长超出了预期，预计要达到二三年内40多个G瓦时，翻倍增长。然而，美国市场和欧洲市场没有达到预期水平。未来，随着一些贫穷国家的市场逐渐活跃以及潜在z策的支持，如果市场规模能够持续扩大，将存在较大的市场空间。
Q：逆变器产品价格的未来变化趋势如何？
A：目前并网机型逆变器的价格相对稳定，短期内没有显著增长或降价空间，原因在于产品已经经过多年降价，成熟度较高。销售净利润已被压缩至大约10%以内，生产方面的成本压缩空间已不多。对于互用型逆变器而言，尽管长期发展潜力较大，但目前由于市场容量限制，降本空间不大。
Q：海外储能市场的当前状况如何？特别是在中国、美国、欧洲和中东北非几个主要市场的情况？
A：去年全球储能市场主要由中国引领，中国市场增长迅速，特别是储能项目，受益于电价z策的优势，市场容量快速增加。相反，尽管美国和欧洲有利z策，但项目延迟成为主要问题，缺乏明确的延期处罚制度导致市场发展不足。在中国，目前市场行动力强，执行方向明确，落地效果良好，光伏市场在某些省份已经能够达到较高的交叉电价，例如广东和浙江，这使得小型光伏项目大约在三年内收回成本。而在欧洲，市场主要集中在德国和意大利，德国预计将在未来几年内实现显著增长。美国市场虽然预计在2024年会有所改善，但受z策和供给限制影响，进展不及预期。
Q：储能产品的价格走势如何？未来的价格预期又是怎样的？
A：储能产品价格从2022年的每瓦时1.46元逐渐降低到2023年的一元以下，尤其是去年年底，价格出现了每瓦时约0.6元的低价。这样的低价可能并不可持续，部分由于企业为了清理库存而进行的低价销售。我们预计储能产品价格在未来还有进一步下降的空间，可能再降低10%。下降主要受电池价格调整的影响。
Q：大楚系统集成的PCS目前的利润空间如何？
A：大楚系统集成的PCS的利润空间还是比较足的。目前在整个系统里，其成本超过一毛人民币每瓦，但生产成本实际上低于八八分钱每瓦，因此具有较大的利润空间。
Q：去年欧洲市场库存状况是怎样的？并且今年库存情况有无改善？
A：去年由于供不应求导致的订单交期从标准的25天增长到三个月以上，引起了库存积压。为了应对，包括我们在内的各大厂家发起了扩产计划。但是22年年底，对23年市场增长的预测大概在3到4倍，实际成交增长约两倍左右。这种现象在市场上产生了库存，且库存具有流动性，并不是每个月都会增加。去年年底，因为红海事件的影响，各大厂家开始削减产能，到了今年三月份，我认为库存已经达到了一个平衡状态。但并不是每个厂家都消耗完了库存，前端销售额的竞争激烈造成了不同的库存情况。整体行业角度来看，三月份时库存达到了比较平衡的状态。
Q：美国和南非市场的现状如何？未来发展趋势是什么？
A：美国市场目前对中国产量相对封闭，部分原因是IRA法案的限制，以及增强的贸易z策限制和提升了UV认证标准。去年的限制比前一年更严格，耗时更长。美国市场能否兑现产能，取决于最终贸易z策。南非市场方面，尽管宣布的支持z策声音很大，但因zf资金投入有限，且补贴z策不稳定，导致市场需求高但执行力弱，消费力也较弱。对于南非市场，需要关注经济环境。对于这两个市场，美国市场需观察z策走向，南非市场则需关注经济状况。
Q：在光伏装机方面，美国和墨西哥未来几年的增长预期是怎样的？
A：对于美国市场，预计到2024年将达到55吉瓦（GW），而到2025年则预期能达到85吉瓦。至于墨西哥，则有预期在2024年尝试达到1至2吉瓦的目标，但从当前情况来看，尚未看到强烈的增长迹象。
Q：对海外光伏市场而言，您认为哪些市场是主要的增长点？
A：主要的增长市场依然是美国和欧洲。然而墨西哥，尽管目前还没看到明显的增长迹象，但考虑到该国的用电需求大、经济情况不错，所以我认为墨西哥很快会有所动作。在南美，巴西是一个主要的市场，而其他诸如哥伦比亚、玻利维亚等国家随后可能会有一定程度的跟进。中东市场也一直稳定，预计每年能有6至7吉瓦的安装量，且涵盖区域广泛，包括北非和斯坦国家。可以预见，中东今年的光伏安装量可能会达到10至15个吉瓦。
Q：印度市场的光伏装机情况如何？
A：印度市场比较稳定，每年的安装量约为十几个吉瓦，并已达到20吉瓦的规模。印度市场没有显示出大的增量，可以说是较为成熟的市场。
Q：电网逆变器和PCS的价格变动情况如何？后续价格走势如何？能否拆分不同部分的产品价格情况？
A：电网逆变器及户用光伏逆变器方面，现有销售毛利润大概有25个百分点左右，今年可能会下调10%。互用户用光伏逆变器因为降本跟不上市场竞争，所以价格下降幅度有限。储能逆变器价格与电芯价格挂钩，未来依然有下降空间，预计2024年整体价格还会下降大约10%左右。具体到储能逆变器，欧洲市场售价已经从750美金降到600美金，约降20%。户用光伏逆变器方面，毛利率已经接近平衡点，市场容量相对较小，价格下降不会很多，基本已触底。
Q：对于电网逆变器和储能市场的竞争格局有什么看法？
A：在我们这个行业，新玩家陆续进入，目前的竞争主要体现在技术和销售两个层面。在产品技术方面，差异化不大，最优和次优者之间可能也就20%左右的差距。销售端的竞争主要集中在售后网络建设、功能性方面的调配和公司是否愿意配合市场做出响应上。此外，前端销售的投入、公司盈利以及营销预算和资金链均影响着竞争态势，整体而言是强者越强的趋势。
Q：今年的国内逆变器市场需求增长预计是多少？这个需求增长主要来自哪个市场？
A：今年国内逆变器市场的需求增长预计是100到120个G瓦，去年已经达到220G瓦。增长主要来自地面市场，在地面和屋顶的市场之间，大概是3:7的比例。
Q：您怎么判断今年的增长趋势？国内电器盈利的情况又是如何？
A：我们是根据市场活跃度和一些大型项目来判断今年的市场增长趋势的，比如五大四小的项目。通过这些观察，我们认为今年的增长空间与去年相仿。另外，从盈利情况来看，销售净利润大概有七到八个百分点。对于分布式和集中式电器来说，分布式产品的售价比集中式要高出8到10个百分点。
Q：海外逆变器市场是否也有大功率需求增长的趋势？
A：是的，海外市场有一些新市场出现，并且大功率逆变器需求量正在增长。比如，土耳其市场对大功率逆变器需求非常紧张。
Q：对于逆变器的未来技术趋势有何看法？
A：技术趋势上，行业一直在朝着同功率段产品体积越做越小的方向发展，也就是提高功率密度。比如，最初只有40千瓦的逆变器，现在可以做到350千瓦，未来还会有更进一步的发展，如制造450千瓦甚至500千瓦的设备，同时保证稳定性和散热问题。所有公司都在朝着这个方向努力，这是行业的一个普遍趋势。
Q：今年欧洲的电价跟逆变器（PCS）的价格相比去年降低了很多，导致投资回报率降低。目前在逆变器业务的市场前景方面，我们能期待的稳态增速大概有多少？特别是针对欧洲市场。
A：确实，随着去年的补助z策，2022年的投资回报率不如从前。对于欧洲市场而言，我们可以预期一个大约百分之六十到七十的稳态增速。这主要针对的是逆变器业务的附属人员户储市场。
Q：今年欧洲光伏逆变器市场的增长速度如何？目前市场在规则上有什么不确定性吗？
A：欧洲光伏市场需求迅速增长，但是规则的不确定性导致了很多项目无法落地，制造商处于一个较为痛苦的阶段。至于这些不确定性何时能解决，目前至少要等到今年六月份之后才能有所了解。
Q：听说目前在欧洲，连接到电网的排队时间很长。这一情况对我们的业务有何影响？
A：确实，电网的申报时间较长，特别是涉及补助和补贴的申请。一般来说，完成COD（商业运营日期）后大约需要三个月，申请文件才能审核通过并申请补助。这可能会延迟项目的推进。
Q：当前欧洲z治环境对逆变器市场影响如何？市场竞争形势是怎样的？
A：总体来说，行业仍在探索阶段，逆变器市场新进入者和老牌玩家都在试图布局和适应。相较于户主市场，大楚市场往往更具优势。目前，由于价格并不透明，欧洲市场的利润空间相对较高，在某些特殊项目中，售价可以达到明显高于国内市场的水平。
Q：价格是指出厂价还是经销价？
A：价格是指我们工厂卖给经销商的出厂价。
Q：中间价和零售价的差距大约是多少？出厂降价的幅度您能再详细说明吗？
A：工厂降价的空间大约在10%左右。而经销商常规的加价幅度为15%到25%，以覆盖运费、清关等成本，再留一些利润空间。如果经销商参与安装，会额外收取10%的安装费用。
Q：您能解释一下分销的渠道架构是如何的吗？
A：以100美金的出厂价为例，产品运抵欧洲后，加上大约20%的税费，成本可能达到150美金。这是考虑到产品的运费和清关费用。继而，经销商会在此基础上加上15到25个百分点的利润，出售给下一级购买者。规模较大的经销商可能仅加15%，因为他们年采购额很高。欧洲市场不那么争夺，所以经销商通常遵循自己的原则，不会为了抢夺市场而牺牲自己的利润标准。如果是安装商购买，他们基于采购成本，可能再加上10%就销售给终端用户。