《手把手教你读财报》学习笔记第三篇
P43资产负债表资产的分类：
资产分为流动资产（能在一年或一个营业周期内变现的资产）和非流动资产（需要更长时间才能变现的资产）；投资者维度可以分为生产类资产、经营类资产和投资类资产。
- 生产类资产：指与企业日常生产经营制造有关的资产，如固定资产、在建工程、无形资产、商誉等；
- 经营类资产：为企业销售商品或提供劳务收入的资产，如货币资金、存货、因销售商品或提供劳务产生的应收款、预付款等；
- 投资类资产：指公司将所获现金拿去投资所产生的股权、债券、基金、信托、理财等金融性资产。此分类非会计准则的分类，是自己的分类方法。
P43【生产类资产】：以茅台2013财报为例，为合并资产负债表“固定资产”至“长期待摊费用”。
P44【固定资产】：公司为经营活动而持有（不是为了转手卖出），使用寿命超过一年，价值较大的非货币性资产，类似建筑物、机械设备等。固定资产有以下5个要点。
（1）固定资产必须计提折旧：购买或自建固定资产的支出不能算买入或投入当年的经营成本，要按照一定的准则分摊在预计的使用期内。折旧按月计提，要在利润表里扣除，最大限度是资产价值归零。如果资产价值归零后可以继续使用，不能再继续折旧。（比如白酒公司的酒窖、水电公司大坝虽然折旧完成，还可以继续使用，并不记录在资产负债表上，可以算是一种不在报表上的资产）；
（2）折旧z策：折旧z策有年限平均法、工作量法、双倍余额递减法（加速折旧）、年数总和法（加速折旧）。折旧方法一经选定，不能随意变更，如果需要变更，应当在附注中说明理由。如果公司突然改变折旧z策，投资者一定要小心，必须搞清楚为什么变更，是否合理，改了会对公司有什么影响。
（3）折旧z策的影响：折旧算费用，需要在利润表扣除，减少当期利润，从而减少当期所得税。优秀的企业偏向于加速折旧，增加当期费用，减少当期利润。这样可以将利润推后，纳税业务推后（相当于延迟交税，可以提高资金的利用率）。
（4）折旧可能隐藏价值：有些固定资产折旧后账面价值极低或者为零，实际上，随着时间的推移并没有价值大幅降低、甚至增值。例如水电企业的大坝、白酒企业的酒窖或企业拥有的房产。
（5）固定资产减值测试：固定资产除了计提外，还需要每年底做减值测试，看看是否有可变现价值低于低于账面价值的情况。如果有，要将账面价值减至可变现价值，差额记录为固定资产减值准备。固定资产减值准备和折旧一样，都要从当年的利润表里扣除。固定资产减值不可逆，即使减值原因消失，也不允许转回。
（有的公司会利用此规则调节利润，比如第一年，主观降低可变现价值，计提大额减值，损失记录在当年，让当年利润降低，第二年出售该资产，大额增加利润。这种方式适宜与所有减值不允许转回的资产上）
固定资产包含期初余额和期末余额，“附注”表示两个数字变化的明细。注意：报表附注分为合并报表附注和母公司报表附注，合并报表在前，母公司再后。
P48【固定资产清理】：
记录企业因出售、报废、损毁、因固定资产对外投资（变成对其他公司的股权）、非货币资产交换、债务重组等原因，从固定资产中划出来，还未处理完成的固定资产账面净值。固定资产清理所得，减去税费和其他费用，若是收益，计入公司合并利润表的营业外收入，若是净损失，计入营业外支出。
P48【在建工程和工程物资】：
即正在建设的工程，包括新建、改建、扩建等未完成的工程。一边消耗“工程物资”，一边创造“固定资产”，建好后，转成固定资产。在建工程不需要计提折旧。
如果一家公司在建工程数目巨大，持续多年不转入固定资产，可能有这几个原因：
- 在建工程完工，公司为避免折旧，美化利润，故意不转入；
- 虚构或人为夸大在建工程，通过关联交易，转移利润或造成营业收入，通过长期不转入，在拖延中寻找机会，“毁尸灭迹”；这种一般都伴随着，公司投入资金增加，在建工程没有同比例增加或者减少，这也需要提高警惕。
P49【油气资产】：
指的是石油天然气企业所拥有或控制的油井气井，以及相关设施和矿区权益。处理方式和固定资产相似。（需要折旧计提和减值测试）。
P49【无形资产和开发支出】：
无形资产指的是企业拥有和控制的没有实物形态的，但是可以单独辨认的资产，比如专利权、著作权、版权、土地经营权、特许经营权等。无形资产和固定资产的折旧类似，叫做“摊销”。若无形资产的使用寿命固定，摊销方法和固定资产的折旧类似，最后残值为零；若无形资产的使用寿命不固定，不做摊销，但是要做减值测试，减值一经确定，不允许转回。
P50【无形资产的来源】：
（1）买的；
（2）固定投入的；此时需要关注交易价格是否公平，是否有高价买入无法判定的无形资产；
（3）企业内部投资研发：研发分为研究和开发，会计准则规定，研究费用计入当期管理费用，开发阶段的支出符合条件的记录为无形资产，不符合条件的记录为当期管理费用。无法区分是研究和开发的，计入当期管理费用。（研究阶段指为获取新技术或新知识进行的探索活动；开发阶段指的是研究结果或知识已经形成，为了商业化而投入资源或金钱。）
P51【记录无形资产的学问】：
如何划分研究和开发没有固定标准，加上行业的复杂性和多样性，所以有很强的主观性。
一般来说，利润高的公司更愿意将研发支出都计入费用，但是也能减少当期税收。研发全部费用化的公司，利润数据的可靠性会高一些。利润低、经营困难或创业阶段的公司，更愿意把费用资本化，减少当期费用，增加当期资产，让报表更好看。
土地在很多国家算固定资产，在中国，土地是公有制，经常计入无形资产。房地产公司的土地是例外，不计入无形资产，而计入存货。
P52【生物资产】：
指有生命的动植物，一般出现在农林渔牧公司，包含猪牛羊，树木，扇贝小龙虾等。以持有目的区分，分为消耗性、公益性和生产性。
消耗性：为了出售而持有的生物资产，例如猪牛羊鸡，小龙虾，扇贝等；计入存货核算，不计提折旧；要做减值测试，减值原因消失后允许转回。（利用消耗性生物资产减值后允许转回这一特点，农林渔牧公司很容易调整每年的利润）
公益性：指以保护环境为目的，不能为企业产生直接经济效益，比如防风林等；在资产负债表中单独披露，不计提折旧；
生产性：为了产出农产品或提供劳务目的而持有的生物资产；在资产负债表中单独披露，要计提折旧；要做减值测试，减值原因消失后不允许转回。
P53【造假高危地带】：
除了农林渔牧、软件、生物科技也是造假高危行业，因为这些行业：税收优惠多；产品不易核查；产品差异大，不易找到价格参照物；产品是否移交和存货也不易监控。
P54【商誉】：
商誉是企业并购活动中产生的资产科目（goodwill）。
商誉 = 净资产 - 可辨认净资产的公允价值；
公允价值指熟悉市场情况的买卖双方，在公平交易和自愿的情况下确定的价格。
公允价值分为三个层次，可信度依次降低：
- 资产有活跃公开市场报价的，市价就是公允价；
- 没有公开市场报价的，参照相似资产的报价或观察估值参数市盈率，市净率，评估报告；
- 没有1和2时，由公司和会计事务所设定的估值参数和模型估值。
按照规定，使用公允价值时，应在附注中说明。
P56【商誉不摊销】：
商誉不摊销，但是每年要做减值测试。商誉减值要作为费用从当年的利润中扣除，过程不可逆。（商誉大额计提减值一般称之为“商誉暴雷”，一般会伴随股价暴跌）
商誉减值要披露减值测试过程、设定的参数及减值损失的确认方法；利用商誉不摊销的特点，对喜欢扩展的公司有利，可以适当做低待收购的资产，产生更多商誉，再通过未来的减值，操控利润；
通过观察企业收购的资产中可辨认资产的价值是否是公允价值，可以判断企业是否有操作利润表的嫌疑。
注意：商誉高不一定就不好，巴菲特就偏爱高经济商誉的企业：直接或间接的企业分析经验，使我现在特别倾向于那些拥有金额很大的、可持续的经济商誉，却对无形资产需求很少的企业，在通胀时期，经济商誉是一份不断创造丰富回报的大礼；
P58【长期待摊费用】：
企业已经支出的，预计在一年以上时间起效的费用，比如筹建费用，模具生产成本，固定资产的改良费用。
长期待摊费用其实一笔已经花掉的费用，将它计入长期待摊费用，假装是资产，可以减少当期费用，增加当期利润；这是一种介于合法和非法之间的报表调控手段，它没有变现价值，这个数字越大，企业资产质量越差，越要警惕；
P59【持有待售资产和持有待售负债】：
2017年以后新增的资产科目，即企业计划出售，且基本确定回在一年内完成出售的非流动资产。
联合营企业：联营企业和合营企业，上市公司对该公司有重大影响，但不能单独实施控制。
当企业的生产类资产及控股子公司后联合营企业股权，满足条件，即可将资产划入“持有待售资产”，负债划入“持有待售负债”，条件如下：
- 该资产可以立即出售；
- 该出售极有可能一年内完成（极有可能指已获相关机构批准或已经与买方签订具有法律约束力的资产或资产组合出售协议）；
资产一旦进入“持有待售”，不再对当年的利润表产生影响，此时，企业不用为它们计提折旧，可导致当期利润增加。持有待售资产减值计入当期利润表的资产减值科目，算当期费用，如果持有待售资产的公允价值上升，可以转回，增加利润。
P62【固定资产清理和工程物资】：
2018年后，固定资产清理科目并入固定资产科目；工程物资科目并入在建工程科目。
P63【折现和折现率】：
将不同时间节点等额的金钱，通过固定利率放在统一时间节点比较。
P62【使用权资产和租赁负债】：
原准则，租赁分为经营租赁和融资租赁。经营租赁类似与租厂房，设备，车辆，并按期付租金。
满足如下条件为融资租赁：
- 租赁资产性质特殊，如果不做改造，只有承租人能使用；
- 租赁期满后资产归承租人所有；
- 承租期满，承租人有购买资产的选择权（低于公允价值）；
- 租赁期占资产使用寿命的75%或以上；
- 应付租金的折现值，几乎相当于全选设备的公允价值；
新准则不区分融资租赁和经营租赁，统一要求承租人对所有租赁（仅短期租赁和低价值租赁除外）确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧、减值和利息费用，即按照融资租赁处理。
短期租赁：整个租赁期在12个月之内的租赁；低价值租赁：单项租赁资产全新时也较低的租赁。
P63【上市公司作为承租方】：
如上，不区分融资租赁和经营租赁；使用权资产，租赁负债、内含利率、未确认融资费用。
P63【上市公司作为出租方】：
区分融资租赁和经营租赁。经营租赁和固定资产处理类似，需要计提资产折旧和减值作为费用，应收租金作为收入；
融资租赁，在租赁开始时，将整个租赁期内应该收到的款项之和记录为应收融资租赁款；从应收融资租赁款中，减去该资产租赁投资净额（租赁开始时资产的公允价值+为该资产出租而发生的初始费用），差额叫做未实现融资收益；“未实现融资收益”采用和承租方“未确认融资费用”一样的分摊方式，确认各期租赁收入。