很久前就想要学习财报知识，尝试了好几次都中途放弃了，考虑到财报是企业分析绕不开的，最近终于下定决心开始认真学财报，最近拿起老唐《手把手教你读财报-新准测升级版》，准备一页一页学习，并将学习财报的思考过程记录下来。
《手把手教你读财报》学习笔记第一篇
P3【故事一，扭亏为盈只需要白纸两沓】
- 第一步：某公司SJXY和银行磋商后，签订一份合同，用价值3000万元的XX大厦作价1.6亿，归还公司在银行的贷款1.6亿元；
- 第二步：再签订一份合同，以1.6亿元买回房产，房产先欠着。
收获：这是一个典型的以资产重估的方式扭亏为盈的例子，公允价值为3000万元的资产，重估为1.6亿元，得到1.3亿元的利润，进入利润表，再减掉当年的营业亏损1亿元，刚好盈利3000万。而以1.6亿购买房产属于投资行为，不进入利润表。
这个案例告诉我们，投资者不仅要关注公司利润，还需要关注公司获取利润的方式。是靠正常生产经营得到，还是靠资产重估获得，抑或是靠投资所得，还是靠关联交易获得，不同的方式获得的利润含金量可能完全不同。俗话说，新手看利润，高手看资产负债，投资者需要结合资产负债表看利润，去虚还实。
这里也引出一个问题，公司为什么需要当年利润为正，一般有如下几个原因：
- 增发；
- 减持套现；
- 对赌，业绩兑现；
- 避免被ST。
写到这里突然想起了A股的一家水产养殖公司ZZD，每年公司的水产不是突然死亡，就是游走，利润也是忽上忽下，令人捧腹。
P4【完美造假坑惨投资者】
某公司DFDZ，妥妥的大牛股，利润年年增长，股价也年年上涨。但是，完美的背后，是一开始就处心积虑的造假。
方法如下：
- 上市改制成股份制公司前，以另外的公司主体吃下大量股份，并将股份大量分散再各个账户；
- 上市后，公司挪用资金进入这些账户买入公司股票，然后公司发布利润，业绩大涨的预告，股票大涨；
- 公司根据业绩利润预告按需抛售股票，获得“利润”，并将利润汇入空壳公司；
- 公司与空壳公司签订合同，空壳公司分拆打款，公司提供发票，进账单，银行提供流水，然后发布财报；（5）一段时间后，股价回落，风平浪静，管理层继续重复上面的故事。
收获：相对于第一家公司，这家公司的造假水平无疑高明许多，可谓是处心积虑，不仅从上市前就准备，后面一步一步，堪称完美。这样的造假，仅仅看财报可能也识别不出来。
我以后视镜的角度，想出几个方法，看看能否来识别这样的公司：
- 对于过于完美的公司数据，提高警惕；
- 多和竞争对手公司对比，看看同主营业务公司的毛利，净利等其他关键指标；
- 观察公司情况，如果一个公司总是再股价高位时大量减持，我们有理由对管理层怀疑，这至少不是一个厚道的管理层；
- 实地走访，调研或者向上下游等行业内人士打听公司情况。
P7财报时间：
部分国家可设定经营年度的起止日；A股以自然年为经营年度，即每年的1月1日到当年的12月31日。
P8财报范围：
季报、半年报、年报都要包含资产负载表，损益表（利润表），现金流量表。
P8母公司：
母公司是为表达公司之间的关系。上市公司财报中，母公司数据特指上市公司本部数据。合并报表记录和反映的，并不是一个真实的法律实体，是将本部和全部子公司，视为一个“假想的企业集团”来制作报表。并抵消“假想的企业集团”内部各公司之间的相互投资，交易及债务，最终反映这个“假想的企业集团”与其他单位或个人之间的投资、交易及债权债务关系。
P9~P10资产负债表：
代表企业在报表日结束那一瞬间，资产，负债及所有者权益的情况。左边资产（钱的去处），右边负债（钱的来源）。右边记录钱的来源，包括股东投入，借来的钱，就是负债。股东投入的钱就是股东权益；钱的去处，用股东投入的钱或借来的钱，变成了什么，包括土地，厂房，设备，还有现金等，这就是资产。
钱的来源，按照归还的紧迫程度从下往下排列；钱的去处，按照容易变现的程度，从上往下排列。根据能否在一年或一个营业周期内变现，又分为流动资产和非流动资产。三位分节法是财报所用的金额记录方法。资产=负债+股东权益。
P11~P13利润表：
利润表又叫损益表。利润表按照“权责发生制（应收应付制）”编制，是以权力或责任的发生来确定“应该得到的收入”和“应该支付的费用”，不考虑是否实际收到了现金。依照权责发生制，没有收到的钱，可能被算作本期收入；没有付出的钱，可能被记录为本期成本。已经收到的钱，可能不是本期收入；已经付出的钱，也可能不是本期成本。
营业利润=总收入-总成本；利润总额=营业利润+其他收入和支出；净利润=利润总额-企业法定所得税；
合并资产负债表：归属母公司股东权益（归母净资产）=全部资产-全部负债-少数股东权益；每股净资产=归母净资产/总股本；市净率=股票价格/每股净资产；
合并利润表：归属上市公司股东净利润（归母净利）=净利润-少数股东损益；
每股净收益=归母净利/总股本；市盈率=股票价格/每股收益；
P14现金流量表：
记录报告期内现金的变化，类似年初有多少现金，期间收到多少，付出多少，期末剩下多少。现金流量表中，涉及现金的活动分为：经营活动、投资活动和筹资活动。
经营活动指的是企业销售商品或提供劳务带来的现金收入及应付的现金支出，不同行业的企业，经营活动的定义可能完全不同；
投资活动一般包括企业的固定资产、无形资产等长期资产的买入或处置，对外股权的投资和处置及持有期间的回报，金融理财类投资等；
筹资活动指公司扩大或缩小股本规模、对外举债或还债的行为，包括发行股票，回购股票，分配股利，借债，还债，支付利息等。
如果企业有外币现金的流入流出，还需要讲汇率波动单独列出。
P15其他：
除三张表外，董事会报告和重要事项也必须细读。董事会报告可以多年一起阅读，通过对比，可以看出董事会说话是否靠谱，对市场判断是否准确。附注里可能会放企业必须披露但是又不想让投资者注意到的东西，一般三张表有疑问，都可以去附注里寻找。
