因为要写文章，所以我现在有个习惯会刻意观察别人的情绪。股市有一个普遍的现象是，在悲观的时候，股民肯定比大部分人更悲观。
为什么投资股票的人往往更悲观？我觉得主要有几个原因：
1、负反馈周期，我们多了一份金钱损失，所以多了一份负面情绪。
这是出自本能，我们无法避免的。丹尼尔·卡尼曼表示，人类对失去的过度厌恶是在演化过程中形成的一种保护机制。在进行直接比较或权衡时，失去带给我们的精神影响比得到更大。
这种积极和消极的期望或经历之间的力量不对等现象有着演化方面的原因。相比机遇，对威胁反应更快的生物成功生存和繁殖的可能性才更大。所以有直接金钱损失的人，一定会有更大的负面反应。
2、同样的消息，股民会有更大的反馈权重。
前天掉了一架飞机，上个月两边发言有火药味，某某国和某某国发生了摩擦，你不是股民的时候，一些你都不知道，另一些你知道了也只是当热闹看。但你是股民你就开始操心、担忧，进一步悲观了。
96年的台海危机、97年亚洲金融风暴、2000年加入WTO的不确定性、2000年左右下岗潮一下几千万人失去工作。现在我都还记得电视上天天播放刘欢的歌，心若在，梦就在，后面03年的sars、08年的世界金融危机。其中大多好像我们没啥感觉就过来了，并不是因为当时不难，只是因为当时我们不是股民。
3、悲观的情绪是会互相传递的。
股民比大部分群体爱交流，因为心里没底，因此又会互相传递负面情绪。你的悲观很多时候来自别人的悲观传递。
在股票投资收益不好的时候，绝大多数人，都会强化环境的变量，以此来减少自己的内心折磨，这样就会觉得不是我过去不够睿智，而是环境出现了大变化。
这个阶段你在各种分享中，就更容易看到悲观言论，而这种悲观的言论又会互相影响，一旦股市有个较长的反弹周期，你会发现还是这些人在做事，但是大家莫名的就乐观起来了。
4、人总需要找个原因，才觉得自己掌控未来。
还有一个原因是大部分人的期望是股市每天上涨的，所以每一个不上涨的阶段都会觉得有问题。很少有人会去问或试着去解释股市为什么会上涨，人们总会觉得上涨是理所当然的。
但当股市下行时，人们却总会想尽办法去解释其下行的原因：
- 是因为投资者不看好经济增长吗？
- 是因为美联储又把事情搞砸了吗？
- 是因为政客们又做了错误决策吗？
- 是不是还有更糟糕的问题在后面？
今年我个人有3个比较明显的感触：
第一，股民整体比非股民悲观，线下无论去打球，还是朋友聚会，大家基本都是欢声笑语，聊起未来，虽然有人当下不如之前好，但也没失去希望，只是觉得在恢复的过程中。但是和一些股民聊天，很多人悲观的程度，基本属于认为马上就要整体崩盘。
第二，虽然有抱怨，但真躺平的人很少，能接触到的大部分人，其实依然是非常努力的。
第三，虽然恢复不及预期，但比去年要好很多，线下各种消费排队。
股民的感觉呢，完了，至少回到二十年前。大部分人在当下反馈不好的时候，也会对未来悲观，这是很难改变的现实，但是不理智的人越多，理智的人获胜的概率就越大。
悲观主义降低了对事物的期待值，缩小了可能出现的结果和期待的最好结果之间的差距。悲观意味着期待值低，你在大部分人悲观的时候买入或持有，未来只要稍有好转，就会有无数的人来帮你推高股价。
当然了作为一个在悲观时期乐观的人，自然也会有一个负反馈的阶段。作者认为投资股票最重要的一点就是：在投资中，你必须认识到成功的代价是，你要承受在长期增长的背景下出现的波动和损失，并做好为其买单的准备。