这篇文章我们来聊一下近几年逐渐流行起来的可转债。关于“可转债”的定义百度里面都有，但大部分都是一些专业术语的解释，对于很多金融小白来说较难完全理解，今天炒股1688就用一些通俗易懂的文字，让大家一文看懂可转债，以及可转债（主要是打新债）的玩法。
一、什么是可转债？
其实它就是债权，讲通俗点就是借条！它和股权不一样，股权会永久性的损失本金，债权从理论上讲是不会损失本金的，这是法律赋予的义务，所以债权其实就是借条，它的本质就是上市公司跟你借钱。
这么一讲大家就很容易理解了，可转债到底是什么？可转债就是由上市公司发行可以转换成公司股票的一种债券，具有“债券+期权（股票）”的属性。
二、可转债的特点
可转债是上市公司上市以后，为了再融到资，发行一种债券，约定期限是三年，三年到期后上市公司会收回可转债（也有达到强赎条件后提前赎回的，这不是重点就略过吧），并一次性支付持有人本金和利息。
可转债具有以下特征：
- 持有过程中，可转债可以随时兑换成该上市公司的股票；
- 持有过程中，可转债可随时在交易软件中卖掉；
- 可转债可以一直持有到到期时限，然后获得本金和利息。
- 身为债券：下有保底 （还本付息）。可转债发行价100元/张，按照合同规定，到期后公司会还本付息，但利息很低（每年利息0.4%左右）；
- 身为期权：上不封顶 （约定价格债转股）。持有人可以选择在约定的时间内随时把可转债转换成公司股票，跟股票一样涨跌波动。
三、可转债的风险
我们知道债权的风险是相对较低的，那可转债的风险是来自哪里？只有一个答案：企业破产倒闭还不起钱（做短线投机买卖的风险不在本文讨论范围之内）。
但是，可转债的发行是需要证监会审核的，一般安全系数很高。发行可转债依照股票发行程序，主板可转债发行适用核准制，上市公司需要披露企业真实情况，符合证监会规定的必要条件，经证监会审查核准后发行；科创板、创业板可转债发行适用注册制，上市公司向交易所提交发行申请，经证监会注册后发行，发行门槛较核准制低一些。
根据《上市公司证券发行管理办法(2020 年修订)》要求，主板公开发行可转债需符合最近三年实现的年均可分配利润不少于公司债券 1 年的利息、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%、净资产低于 15 亿元的，应当提供担保等条件；而科创板、创业板公开发行可转债要求最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息、除金融类企业外最近一期末不存在金额较大的财务性投资。其中创业板公司还要求最近二年盈利。
可转债跟普通的债券（企业债券、国债）相比还有什么不同呢？它是可以把债权转换成股权的，所以它又有一半的股权性质，对普通散户是很友好的。
买股票，上市公司不管你亏不亏钱，但是买可转债，上市公司是希望你赚钱，为什么这样说呢？可转债的“转”，表示的就是可以转成股票，现在一般上市公司发行的是六年期，利息非常低，百分之零点几的利息，比存银行还低，如果真的是那么低的利息基本上没有人会买，但是上市公司会先承诺你，用股权做价值的交换，可以将债券转换成股票。
目前发行的可转债规则是半年之后可以转股票，怎么转呢？在发行可转债的时候约定好一个价钱，如果股票下跌了，债券持有人可以不转，拿回本金+利息，如果是股票涨了呢，那债券持有人就可以转换成相应的股票，也就实现了收益。
四、打新债是什么意思？
可转债和新股一样，每个人都可以去申购新发行的可转债（简称：新债），然后抽签，中签了就代表申购成功，这就是我们常说的打新债（可转债打新）。可转债中签的成功率一般很低，和新股申购差不多，都是看运气。另外在讲一点，可转债上市之后，也是可以在二级市场买卖交易，和买卖股票雷同，但可转债是T+0的规则（即当天买入可当天卖出；股票是T+1规则，当天买入第二日才能卖出）。注意此时买卖的不是股权（股票），而是债券，也就是借条。
五、可转债怎么玩？
在可转债新发行的时候，在证券软件里进行可转债申购的操作，申购后第二日进行中签披露，如果中签了会通知你，当我们收到中签通知后，就可以把钱转入到股票账户中，然后一般20多天左右，可转债就会上市，上市当天一般会涨10%~50%不等，上市当天我们卖掉上涨的可转债，落袋为安。打新可转债，中一只新债可以赚100~500元不等（这是近几年的数据参考，行情会变）。
（1）打新债准备工作：
- 开通一个证券账户 (比如，东方财富就行)
- 证券账户绑定一张银行卡 (中签后方便缴款，就是往你的证券账户里转钱)
（2）打新债的具体步骤如下：
- 打开软件，查看今日可申购的可转债；
- 点击申请申购，选择满额申购，一般只会中10张（1张100元）；
- 第二日在软件里查看是否中签，中签的话就转钱到账户，一般中10张就是1000元；
- 等待新债上市，上市当天可转债上涨时卖掉，获利了结。
（3）如何提高新债的中签率？
开设多个证券账户同时申请即将发行的新可转债，因为账户多，中签的几率就多一些。账户是越多越好 (一个身份证只能申请一个证券账号)，有的人手里有几十个账号（七大姑八大姨的亲戚多的），一年下来运气好能赚五六万。
（4）可转债打新的风险：
新债中签一般都会赚钱，特殊情况，如果遇到破发（上市后跌破发行价），会亏钱，但不会亏很多，这种情况很少。如果新债上市真的遇到破发情况，可以选择不卖，先拿着，等可转债涨起来再卖掉。因为你是买的新债，这是最低成本，拿到底最差都有保本付息，所以完全不用慌，等上市公司的股价涨起来，它的可转债价格也会一起涨起来，我们等赚钱了再卖掉就可以了，这就是可转债的低风险特征。
以上就是打新债（可转债打新）的具体操作流程和玩法了。
六、可转债的收益怎么样？
最后，我们还是来说下可转债打新（打新债）的收益如何，这也是大家最关心的问题。
话不多说，直接看图：
可转债的发行价都是100/张，1手（沪指）=10张（深指）=1000块钱，也就是说中签1次，就可以用1000元赚个小几百。
如果我们坚持参与每一只可转债打新的话，一个账号一年下来能赚5000+元不等。不过，现在玩打新债的人越来越多，收益也下降了一些。当然，如果你运气好中签率高，或是你有多个账户同时参与打新，中签几率比别人高，那就另说了。