今天我们来聊一只赛道股——福建省风电龙头福能股份，4月份福能股份的年报和一季报都已公布，下面我们就来分析一下这只风电股票。
2022年一季报出来，福能股份营业收入同比下降10.69%，净利润增长16.94%，很多人认为严重低于预期，是这么回事吗？
先看下福能股份2021年的年报：
2021年营业收入120.77亿，同比26.37%；归属净利润12.68亿，同比-15.18%。看看单季表现，乍一看，好像确实不咋样。
去年三季度福能股份毛利率骤降至17.71%，Q4基本企稳，2020年供电毛利率18.36%，降低5.96pct，供热毛利率11.17%，降低14.84pct，可以看出是煤炭价格同比大幅上涨原因。福建省内毛利率19.58%，降低5.7pct，福建省外毛利率-2.36%，降低17.2pct，可以看出福能贵电因为煤炭价格上涨的原因。
福能股份2022Q1毛利率达到31.87%。
其中三川风电营业收入6.74亿，同比191%，净利润3.96亿，同比152%。海峡风电没有产生营业收入，净利润-297万。
权益法核算的长期股权投资收益5.08亿，较2020年3.89亿增加1.19亿。主要是宁德核电23.21亿(10%权益），海峡发电5.07亿（35%权益)，国能石狮1.73亿（49%权益），财务公司1.51亿（10%权益）。
福能股份全年发电量195.67亿千瓦时，同比增加3.52亿千瓦时，供热量929.84万吨，同比增加248.62万吨，平海湾F区海上风电、石城海上风电、长乐外海海上风电项目并网发电，完成福能华润（惠安）风电有限公司 60%股权、泉惠发电 35%股权收购。
再来看看福能股份2022年的一季报：2022Q1公司营业收入25.34亿，同比-10.69%；归属净利润6.44亿，同比16.94%。考虑到晋江燃气21Q1的替代电量利润2亿多，净利润接近翻倍。
福能股份的上网电量：
福能股份的业绩增量来自于海上风电。2022年基本上没有海风增量，所以可以根据1季度推算全年利润。
现行电价：福建火电0.388元，燃气发电0.525，陆上风电0.587元，海上风电0.85，贵州火电0.341，火电不期待有多少盈利，基本上可以不再拖后腿。
福能股份的分红，每10股派2.1元含税，占净利润32.36%，股息率1.55%。
另外，不出所料，紫金亿丰被平仓，目前剩余2031万股。
福能股份的业绩超预期了吗？其实并没有，因为一切都是明牌。作为福建省的风电龙头股，福能股份在海上风力发电有着独天得厚的优势，同时还具有核电、电改的概念；目前福能股份的股价经历了长达半年多的回调，处在一个相对低位，在大盘企稳的环境下再度创新低的可能很小，对于长期投资者是可以找机会低吸布局的。