大家好，这是基金怎么玩新手入门系列的第三十六篇文章，今天我们要聊得话题是关于主动型基金和指数基金的。看到有很多新手朋友一直在纠结于主动型基金和指数基金哪种基金更好，我就以我自身的经验来谈一谈。
不了解的主动型基金和指数基金区别的朋友可以看下我们之前的文章：
近段时间一直在思考，准备从主动型基金里慢慢撤出来，主投指数型基金。这些年，对主动型基金做了很多认真分析，但依然有种感觉，就是买一个主动型基金就象拆盲盒，宣导时天花乱坠的业绩，认购后一塌糊涂的净值。我也在思索，到底是我的问题，还是基金经理的问题？
巴菲特曾经很慎重地对自己家人说，在他死后，一定购买指数基金，勿听信他人。2007年，巴菲特曾发起了一个著名的赌局：由对冲基金的基金经理挑选主动基金组合，巴菲特挑选标准普尔500指数基金，双方互赌看未来10年哪个收益更高。
十年后，五家参与的基金中最高年化6.5%(十年累计收益87.71%)，最低年化0.3%(十年累计收益3.04%)，无一例外全部跑输标普500指数基金年化8.5%的收益率(十年累计收益125.8%)，在对赌开始之前，巴菲特就知道自己必赢无疑。他说："我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金，但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。"
从1993年至今，巴菲特先后十次推荐了指数基金。他在接受CNBC电视采访时说道：“对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择；如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但同样也不会买在最高点。”
而我在投资基金数年后，重新选择以指数型基金为主进行投资，原因有几个：
- 首先，选择主动型基金时主要依靠已有的业绩来分析，是否具有科学性，其以往业绩与未来业绩是否存在相关性？
前几天，看了一篇文章，是拙愚资产的杨典与曹晓琳联名写的《选基难，难于上青天——证券投资基金过去与未来业绩相关性实证分析及对策》，从多个角度说明基金的年度收益率与次年收益率的相关性。看看以下几个图表：
根据文中观点：相关系数达到0.8以上是强相关，而低于0.2则认为是近乎于不相关。从第一表里可以看出相关性很弱，甚至于负相关，仅2020年与2019年的收益率相关性达到了0.353。从第二表更不难看出，在当年收益率排名前10%的基金，在次年收益率仍能保持较好水平的概率并不高，甚至绝大多数是排在后50%之列。这也是为什么我们每年追着买“冠军基”、“明星基”最后都只能买个寂寞的原因。
看样子，“过往业绩不代表未来业绩”不仅仅是一句风险提示，还是一个客观事实。文章的结尾也是建议普通投资者以指数型基金构建基金组合比较合适，大家感兴趣的可以找来这篇文章读一下。
- 其次，主动型基金的关键在于人即基金经理，而“人”恰恰是市场里“最不可靠的”。
我们对基金经理的认识和了解均来源于购买平台、销售渠道、公众媒体等，而他实际是一位什么样的人，我们一无所知。宏观经济、金融环境的变化，上市公司基本面的改变，基金经理自身的认知水平和投资能力等，这些因素都导致着业绩的变化。
而指数型基金却客观地体现着股市的涨涨跌跌，完全排除了人的因素。我们在选择指数型基金时，要做的功课是指数估值以及行业趋势的判断，然后在投资过程中做好买卖的策略调整。
我知道，有些基金大V从最初投资指数基金，转变成加投主动型基金，而我却恰恰相反，当然这其中有我自身原因，但其实如果要把指数型基金研究透彻，并不是一件简单的事。
关于基金经理我们之前也写过一篇文章，有兴趣的朋友可以去看看：
- 最后，指数型基金的费用比较低廉，省下的钱长期来看就是赚的钱。
以上就是我个人对主动型基金和指数基金哪个好的观点了。说到底，投资基金需要均衡配置，并在自身的能力和水平范围内进行投资。投资的每一步路都很难，需要我们不断学习，不断修正。这几年投基金，有赚的快乐，有亏的痛苦，在这个过程当中，我觉察出自己存在着一些投资误区，应了那句话，人不可能赚到认知以外的钱，我需要不断地完善、更新自己的知识。