在经历了股市大跌之后，昨天股市终于来了一次强力反弹，大家都比较高兴。我不知道股市反弹能达到什么高度，但我知道有个“坑”，还是值得跟大家讲一讲，不然很多炒股新手又要掉进去了。
这一轮股灾，根本的诱发因素就是小赛道股的泡沫。什么瘟疫啦战争啦国际关系啦，看起来气势汹汹，其实都是诱因。市场有泡沫了，总会找个理由杀下来，就像男大当婚女大当嫁，不找张三就找王五，不找二妮就找三丫。反正该发生的早晚会发生。所以这一波下跌，杀的就是小赛道股的泡沫。我知道看到这里，肯定会有朋友嚷嚷：这两周的下杀，低估值也没少往下跌啊。
嘿，别不服气，你仔细回忆一下，在这两周、尤其是本周的剧烈下挫中，市场有一个非常突出的特点：前番先杀下来的大赛道和低估值们，没有再创新低，而去年热得不要不要的小赛道股们，却在迭创新低，可以说是跌得稀里哗啦，一塌糊涂。
虽然小赛道们此番下跌又凶又狠，但是它们跌到位了吗？和泡沫期相比，确实下降不少，但显然还没有完全挤净泡沫。本文这里不具体点名了，你扒拉扒拉市场，有泡沫的个股还很多。那些７０倍、８０倍、１００倍、２００倍估值的爷们，都是。
为什么说过高的估值就一定是泡沫呢？难道高成长不可以快速地消除掉高估值吗？
关键的问题是，５０%、１００%的高成长，某一年好实现，连续多年就极难维系。一个基本的常识性问题：真正称得上伟大、优秀的企业，总是少的。不可能市场里满眼都是伟大的优秀的企业。就像你跑大街上，有可能一砖头砸死三个人，而绝无可能一砖头砸死三个天才。因为常人多，天才少。企业也一样。
泡沫破灭、股灾发生之后，有两个规律性现象经常发生：
- 一是触底反弹后，前期的热门股下跌得最多，往往反弹也最快，但反弹之后，还会跌下来，继续漫漫的寻底之路。
- 二是每一轮大的股灾之后，市场的风格都会发生较大变化的转变、漂移，随着时间的流淌，市场会寻找新的突围方向。
从人性的角度，这两种现象都好理解：
- 第一条是发生在股灾之中的中短期反弹。时间还短，炒心不死。惯性思维决定了，反弹中大家还会追逐之前的热门股。
- 第二条是发生在股灾之后的长期走向。
随着时间的延长，市场中人都会逐渐冷静、清醒。冷静清醒的结果，必然是抛掉高估的泡沫股，重新寻找“品质+估值”二美兼具的标的。一朝被蛇咬，十年怕井绳。风险偏好也随之降低。
很显然，现在还在股灾的反弹中，大家都还活在短期的情绪里。激情过后，市场会重归理性。尘归尘，土归土，这是一种人之共性的必然。
总之吧，面对急跌之后的急涨式大反弹，大家还是要冷静点，悠然点，淡定点。对那些还没挤净泡沫的前期热门赛道股，要保持好十二分的警惕。别一看反弹了，以为曾经热火朝天万人空巷瞎鸡８炒的日子又回来了。然后又一头扎进刀山火海里。
我可以确凿地告诉你：这事儿想都不要想。泡沫已经破了，别再幻想了。不杀干杀净泡沫，这轮股灾不算完。此时追高泡沫，就是找死的节奏！
如果你想投资而不是投机，那就请记住腾腾爸的一句话：现在绝对不要碰那些还没挤干净泡沫的热门赛道股！它们还很贵。它们现在反弹，就是想诱惑傻皮接盘侠。这是一个坑。得躲。