欧普康视最近公告了一季报业绩，营收同比增长29%，净利润同比增长7%，看似拉胯，但扣非同比增长29%，中间的差距，主要是去年同期有一次性投资收益和较高的理财收益。可以看到，在昨日大盘反弹普涨的情况下欧普康视股票怒涨了16.1%，显然市场认可了它一季报业绩表现。
欧普康视的拳头产品是角膜塑形镜，也就是OK镜，营收占比、毛利占比都超过50%。OK镜是用来缓解近视的，没法根治，拖到成年以后想根治就是做手术。国内做OK镜的厂家不多，11家，欧普康视+爱博医疗+亨泰光学（昊海生科代理），还有些国外品牌，比如韩国露晰得、美国欧几里德等。
OK镜产业链玩家不多，但竞争强度不小，2018年欧普康视的市占率第一，24%；往后排是露晰得、欧几里德、亨泰，市占率分别是22%、18%、15%，没有绝对的领先优势。
欧普康视这家公司能跑出来，主要是先发优势，在它之前，内地还没有获批的，都是国外的，欧普康视借助低价策略，打开了市场，它之前国外品牌普遍是1~2万，欧普是8000。
从行业角度来看，OK镜的渗透率还在提高，欧普康视继续受益，去年卖了63万片。但同时爱博的放量速度同样不慢，2019年获批，2020年卖了10万片，2021年卖了20万片。大家都是国产的，欧普康视的价格优势荡然无存。不过两家公司还没发展到全面硬刚的阶段。
爱博医疗更偏向于产品的横向拓展，比如人工晶体、彩瞳、离焦镜等产品；而欧普康视更偏向于业务的垂直拓展，它在渠道扩张上下了很大的功夫。
OK镜的销售下游，是各类有证的医院/眼科医院，以及诊所、视光中心等视光服务终端。去年欧普康视有合作的终端总数超过1400家，年中，公司定增搞了20个亿，其中16个亿用来在5年内继续新增1348家。
但这么做有点赌的意思。因为目前OK镜的验配，需要大医院（好像是二级医院？？）的医生开处方，所以欧普康视一方面努力拓展医院客户，另一方面，公司参股、拓宽了很多诊所、视光中心等下游终端。但这些终端并不具有验配资格，所以公司这是在赌OK镜的验配z策会被放开。另外，虽然目前OK镜还没有被集采，但种植牙、人工关节等高植耗材，都开始集采，OK镜被集采也不是完全不可能。
综上所述，欧普康视这只股票的一季报表现虽然不错，但未来的不确定性还是略大。前面炒那么凶，它的股票估值一度高达到150倍，现在跌下来估值也仅仅是适中。虽然受疫情影响，但今年一季度仍然取得30%的增速，挺好，但我认为还不着急买它，建议是再多看看。