不知道有没有人和我一样好奇，如果用ChatGPT来炒股会怎么样？
最近美国顶级公立大学弗罗里达大学做了一个融合了ChatGPT的股票投资模型，一年时间，股票投资回报率竟然高达500%。说实话，看到这么高的投资回报率，我的第一反应是怀疑，不过抱着一丝憧憬，还是仔细研究了一下这个ChatGPT股票投资模型。
该模型就是用ChatGPT对上市公司的新闻标题和内容进行分析，并判定是好消息还是坏消息，到这一步，ChatGPT就算交差了，没有高深的专业术语、没有特别复杂的数学公式。接下来，研究者会对ChatGPT判定的结果打分，然后对照股市真实股价走势进行验证，看是否准确。
开头提到的500%投资回报率，就是用2021年10月到2022年12月这段时间的真实股市数据和新闻测试得到的。看完了整个研究过程，幻想完全破灭，我认为至少有两个方面会导致结果具有极大的偶然性。
第一，研究者对ChatGPT判定的结果打分，主观性比较强，换个人打分结果大概率就不一样。当然，对于擅长消息面炒股的人来说，准确率相比普通人肯定要高很多，从这一点来看，模型的应用还缺少一点普适性，也就是不适合大多数人。
第二，研究时间太短，无法证明策略长期有效。做过量化模型的朋友，感受应该比较深，新挖掘出来的量化因子并非每个时间段都能有正面贡献，有时候是因子用的人多变得没效果了，有时候是因子消失了，所以模型需要一直更新，而且需要进行无数次、长时间维度的回测。
举个简单的例子，假如你发现一家公司的券商研报，标题或者正文中出现“量价齐升”四个字，公司股价往往会出现快速上涨，那研报中的“量价齐升”就可以做成一个量化因子。经过测试之后，如果模型的收益率高了一截，那说明因子是有效的，反之就无效。
但是“量价齐升”这个词可能在2018年之前的研报中没有出现过，或者之后一段时间研报都换了个表述，因子也就失效了。另外，还有一点没提到，这套基于ChatGPT的炒股模型属于多空策略，也就是可以做多和做空，购买有好消息的公司，卖空有坏消息的公司。
如果是单纯的只做多或者做空，做空的投资回报率是400%左右，做多的投资回报只有50%，如果有足够的实验数据证明，未来极大概率会维持这个结果，这套模型可能就不太适合a股，毕竟a股没有做空机制，50%的回报率和500%比起来，相差了十倍，这笔帐股民算的明白。
所以大家别看着500%的高回报率，心里的天平就不自觉偏向于相信的一端，这项研究取得的结果更多属于理想情况，当不得真。
除了这项研究之外， 英国一家金融咨询网站Finder在上个月也公布了一组由ChatGPT推荐股票组成的投资组合收益率数据。
该投资组合3月6日创立，主要包括微软、亚马逊、台积电、保洁、沃尔玛、可口可乐以及伯克希尔·哈撒韦等，并在之后的五周左右的时间里上涨4.93%，完胜英国在线投资平台Interactive Investor上最受欢迎的10只基金。
图片来源：Finder
可惜这项实验的信息不多，既没有说选股标准，实验时间也很短，只能看到持仓风格偏向于耳熟能详的大市值股票，没有多余的参考意义。
目前来看，用ChatGPT来帮助炒股还不太现实，类似ChatGPT的ai应用也无法接入公募私募的投研系统，且等着吧。不过我相信未来大概率会有应用，因为投资本身就是科学性占大头，这是可解释、可量化的，至于艺术性方面，就留给股民自由发挥好了。
另外，再提醒一句，人工智能ChatGPT本质上是一个工具，能发挥多大作用还得看使用的人，好好提升一下自己的股票投资水平才是正经事。