兄弟们，你们能想象到疫情时期的口罩大牛股——搜于特，说退市就要退市了吗？今天炒股1688就来跟大家讲一讲搜于特股票走上退市的来龙去脉。
以下是截止上周五（5月12日）收盘后搜于特股票的走势图：
2020年新冠疫情爆发，“口罩概念”横空出世。一家叫搜于特的上市公司在2月12日发布公告，要投资2亿成立医疗用品公司，用来生产口罩。
一时激起千层浪，一封公告股价螺旋上天。9天8个涨停板，搜于特的股票价格从春节后最低的1.81，到3月9日最高涨到了5.68。
也正是在这时，搜于特大股东上演了一手骚操作，明修栈道，暗度陈仓。在3月9日股价最高的这天，大手笔减持套现了3个多亿。最狗的是，在套现完事后，才补发了一个公告，小韭们，我已经走了，不用送了。也是从这开始，搜于特股票价格开始跌跌不休。真有你们的，这一手口罩操作也是绝了，公司投资2个亿，大股东套现了3个多亿。要么说玩战术的心都脏呢。
而现如今搜于特股票的价格不足1元，也就几毛钱了。从我周三看它的时候，搜于特的股票已经连续12个交易日股价低于1元，且周三的收盘价是6毛2，也就是说剩下的8个交易日就算往死里涨，天天涨停，也涨不到1块了。搜于特股票退市已经是板上钉钉。
那么搜于特这家上市企业是怎么走到如今这般田地的呢？
说搜于特公司可能大家不认识，但它旗下的休闲品牌“潮流前线”应该不少人听过，最早搜于特就是做服装业务的。在前些年，搜于特的业绩看起来还是挺唬人的。从2014年到2018年4年的时间，收入规模从10几亿到了185亿，而从2018年到2022年4年的时间，收入规模又从185亿跌回了10几亿。4年啊，它用了4年，不是为了证明自己有多了不起，只是要告诉大家，它曾经得到的东西一定要亲手失去。
其实业绩的增长也不是说服装业务做的多牛逼了，之前我们就说过，从2012年前后，国产服装品牌就开始苟着了。搜于特迫于服装行业困境，在2014年开始筹划向供应链管理业务转型，这也是为什么搜于特前些年业绩增长那么快。
从2016年开始，搜于特的供应链管理业务，也就是材料业务，收入就达到了44亿，超过服装业务，成为收入主力军，2018年达到158亿，而在这之后搜于特收入规模打回原形，也是因为供应链管理业务大幅缩水。至于服装业务嘛，也就那么回事吧，从转型开始就一年不如一年了。
不过150多亿收入虽然看起来挺唬人的，但我们上期刚说过，对于这些做供应链管理的、流通业务的、靠着做中间商赚差价的，赚的都是辛苦钱，收入贼拉高，毛利率贼拉低，基本处在个位数。可以看出搜于特的供应链管理业务毛利率一直在下降，2019年只有4%，再往后就是负的，卖一笔亏一笔了。同时服装业务在疫情下毛利率也没好到哪去。
这也是我为什么不太喜欢诸如流通业务、供应链管理的原因，不是说业务自身不好，只是太容易被公司拿来做文章。收入看起来表面繁荣，但赚不到几个钱，并且很多业务都说不清道不明的，你也不知道这交易的对手方是不是亲戚，弄个几十亿收入搞里头，也很难发现。
并且，此类业务想要盘活，需要大量的资金用来流转，一方面对企业的资金实力提出要求，不咋赚钱还需要大量的钱盘活，没有钱只能借，业务薄利弱不禁风，一旦资金链出问题就全盘皆崩，这样的例子我们也不少见了。另外，涉及到钱了，就更容易整点事出来，指不定还流给谁了呢。巧立名目不都是基本操作吗？
搜于特也曾多次在报表中表示资金链紧张，咱就是说看着收入是舞舞喧喧的，现金流是一点都装不下去，经营性现金流净额稀碎，你不紧张谁紧张。
就像咱说的，没钱就借呗。从财务角度来看，借钱这个行为，说白了就是加杠杆。在公司经营过程中，适当的加杠杆可以增厚企业收益。但大家不要忘了，杠杆除了正向增厚收益外，反向也能来个超级加倍。当企业经营出现问题时，一味的借钱加杠杆，无异于饮鸩止渴。
2020年，搜于特的业绩是直接摊牌了；到2022年，三年亏了70多亿。好家伙，自打搜于特2010年上市以来，都没赚到过这么多钱，亏起来到是很带劲。
搜于特亏损的原因，疫情的锅指定是跑不了，对服装业务的影响就不用多说了。公司的下游客户也纷纷暴雷，因此公司计提了大量的各种各样的减值。
按照剧本，搜于特的债务危机也要爆发了，公司还面临着各种贷款逾期违约。截止到2022年年报，搜于特的净资产已经亏成了负的15亿，公司也因此被实施退市风险警示。
另外，搜于特在去年11月，就被债权人向法院申请破产重整。如今，搜于特也不用等连续两年净资产为负了，破产重整整不整的也再说了，反正股票提前下课了。
最后，大家有没有发现，今年以来，越来越多的垃圾上市公司走向了退市。全面注册制之下，垃圾公司的生存空间是越来越小了，一些低价公司甚至连保壳的机会都没有，就直接面值退市被送走。
所以，再次提醒大家，股票投资一定要擦亮眼睛，不要被各种垃圾公司迷惑，到头来一边给老板打工，一边给股市打工，苦了自己，肥了别人。搜于特股票退市再次给我们敲响了警钟！