今日，A股两市指数早盘震荡回落，午后止跌回升。截至收盘，上证综指上涨0.65%，深证成指上涨0.62%，创业板指上涨0.5%。
盘面上来看市场开始板块轮动，今日煤炭、家电、建材等板块走强，消费板块也有短线资金开始启动（前期的消费龙头人人乐涨停），芯片板块表现也比较活跃，而人工智能板块ChatGPT相关的通信、计算机等板块则在今日迎来了调整。
量能方面，今日两市成交额再度萎缩，全日成交不足9500亿元。北向资金方面，今日净流入48.07亿元，其中沪股通流入23.91亿元，深股通流入24.16亿元。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
今日周期股出现上涨，上游资源端主要是煤炭板块、中游的消费建材板块，以及下游内需修复相关的家电、交运板块均出现上涨。
数据来源：WIND
消息面上，gwy总理李强表示3月份经济表现比1、2月更好，消费和投资的主要指标继续改善，而就业和价格总体稳定，市场预期明显改善，并且未来将会在扩大市场准入、优化营商环境方面推出新举措。一定程度上提振市场对经济复苏的信心，A股午后走强。
此外，财政部公布数据，1-2月国有企业利润总额6505.6亿元，同比增长9.9%；叠加中国石化、中国石油、中国海油“三桶油”年报出齐，2022年合计实现净利润超过3500亿元，一定程度上提振央国企概念，煤炭、交运、建筑等央国企占比较多的板块一定程度受益。
春节后以来，宏观经济呈复苏趋势，市场呈现“强预期、弱现实”的交易风格，有一定波动调整；近期ChatGPT引发AIGC热潮、数字中国等热点使得TMT板块受到热捧，虹吸效应下周期股表现相对弱势。
但从已出台经济数据来看，社零回暖，显示出内需的平稳复苏；投资端地产投资跌幅收窄、制造业投资增速小幅上行，1-2月名义固定资产投资累计同比增速从去年12月的3.1%回升至5.5%；工业生产增速回升（2023年1-2月工业增加值同比增速从去年12月的1.3%回升至2.4%）、PMI数据连续两个月重回扩张区间，显示出生产端的有序回暖。
虽然1-2月工期利润下降（可能受海外及量价等多因素影响），且1-2月专项债提前下发，后续可能有投资乏力的担忧，但总体经济复苏趋势向好，复苏现实正在逐渐落地。
交易层面看，偏存量市的资金环境可能难以支撑交易结构持续极致化，短期来看TMT板块性价比已经降低，有部分资金获利了结；随着财报披露临近及经济数据发布，市场风格或进一步向基本面定价转移。
延伸阅读：
后续在海外流动性趋松、国内稳经济z策基调不变的情况下，市场风格有望重回经济复苏、内需修复相关主线，依然可关注相关的周期股。包括上游开工端的煤炭、有色等资源类板块，中游受益于基建+地产的建材板块以，及下游受益于内需修复的交运、家电等板块。
具体到各个板块，上游资源品来看，美国通胀回落叠加SVB、瑞信信贷危机等风险事件频出，市场对美联储货币z策转向的预期进一步提升，虽然降息的时点尚不确定，但美国流动性趋松的趋势较为确定，对贵金属及大宗金属的压制有所下降。与此同时，国内经济复苏有望拉动下游需求，从而拉动对有色金属及煤炭等资源品的需求。
周期股主要还是看金属和煤炭两个板块的表现：
金属方面， “高质量发展”及结构性z策使得下游新能源行业仍有望持续拉动能源金属需求，长期看能源安全也使得自主矿产的价值凸显，可关注矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）、黄金基金ETF（518800）。
煤炭方面，制造业转型可能拉动上游电力需求，而煤炭板块虽然在“碳中和”的大趋势下，后续增长空间有限，难以复制前两年的高增长；但受益于“高股息+高分红”，经济复苏时可能有阶段性机会。感兴趣的小伙伴可以继续关注煤炭ETF（515220）。
中游的消费板块，建材受益于“基建+地产”开工及竣工端，有助于把握基建项目落地、地产复苏的投资机会。1-2月房屋竣工面积累计同比增加8.02%，竣工端数据温和修复，对地产后周期消费建材形成一定支撑；开工端，部分地区专项债下放、促进重大项目提高施工强度，基建项目开工有望支撑开工端稳健复苏。全年来看，需求改善+供给出清+降本提效逻辑不改，建材板块有望盈利修复， 23年一季报或是初步验证窗口。可关注建材ETF（159745）。
另外大家还可注意一下交运板块。交运其实也和消费板块相关，比如出行链上的航空方面，疫情缓解、五一等假期将至，供需错配有望为航空行业带来盈利修复空间；还有快递物流方面，低基数+“价格战”受遏制，件量增速和成本优化有望拉动行业盈利修复；油运板块有望持续受益于内需修复及我国“一带一路”战略发展。
此外，国企改革有望拉动交运低估值板块价值重塑。从估值和基本面两个角度，均可考虑经济回暖下交运板块的投资机会，可关注交运ETF（561320）。