股市起起落落有几百年的历史了，对理论非常执着的学者们更是捣鼓出来各式各样的股票交易理论。其中趋势策略和波动理论算是市场中经久不衰的一套理论。
大名鼎鼎的Charles H. Dow，也就是道老爷子认为市场是一个持续不断的循环。市场在上升阶段分为三波：第一波是从过度悲观的下跌基础上反弹；第二波是持续上涨带来繁荣的前景；第三波是过度乐观造成估值过高。他还认为，无论是上涨还是下跌阶段，中间总会有回调，回调幅度为3/8。这个规律实为人在其中作怪。
投机大师Bernard Baruch更是直言股价的波动就是股民对未来的自我预期，相互冲突的判断、理想与现实、贪婪与恐惧、坚守与退却交错在一起形成了真实的股价。
而真正被称为波动理论之父的是Ralph N. Elliott。该理论的拥趸非常非常之多，虽然其争议也很大。然而，波动理论就只是个理论，如何解读就要看各自的本事，不同的人对同一个波段的解释都不一样。因此，某些大神对波动理论嗤之以鼻，认为没有实战参考。这点上我不太赞同这些大神，因为他们除了深入研究理解了波动理论外，在他们的理论和方法中也多少用到了波动理论的内容。所以我觉得，无论该理论是否真的有实战作用，我们也需要认真学习一下。
与其说波动理论是一个交易理论，不如把它当作一个社会学理论看待，经济、社会、世界局势都可以完美地印证这个理论。因为这个理论的最根本的基础就是人的社会性，如果一个人具有社会性，那么他的行为就有规则可循，是重复出现的，那么也就意味着是可预测的。但是，波动理论并不是用来做预测，只是在详细描述市场的行为表现。
有些时候股价是受外部因素（比如：重大事件）影响的；但有些时候却和人们通常认为的受影响表现不一致（比如：财报中的利润增减对股价并不一定造成影响）。股价的波动是一定规则可循的，这就是波动理论的基础。波动理论是通过大量的观察总结得出的，理论认为股价的波动过程是由一系列重复出现的波段组成的。（A股市场有大量的股票不符合波动理论。这是因为波动理论的前提是股市是充分竞争的，也就是股市有大量的人参与，流动性足够大才可以。目前量化交易的兴起，算法更多地替代了个体，波动理论是不是还有效，需要研究。我们学习这个理论的目的并不是要拿来做交易，只是在理解市场内在的规则，对我们接下来要做的趋势策略提供一些基础指导。）
波动理论：五波段结构
这个五波段（应该很多人听说过，是不是觉得挺扯的）是说一波上涨股价是由五个波段组成的，三个波段是顺方向的，两个波段是逆方向的。就像下面这个图的意思：
波动理论的这五个波段有一些特征：
- 波段2终点不低于波段1的起点；
- 波段3在顺着方向的波段中不是最短的；
- 波段4终点不低于波段1的终点。
并不是所有的波浪都是这么明显的五波段结构，但是五波段是最基础、最重要的结构，其他波段结构都可以归为五波段。
完整的波浪周期除了上涨波浪，还有下跌波浪：
在上涨波浪中，波段1,3,5称为驱动（motive）波段，波段2,4称为回调（correction）波段；
在下跌波浪中，波段A,C称为驱动波段，波段B称为回调波段。
如果往粗了看，整个1,2,3,4,5可以作为一个驱动波段，A,B,C整个也看作一个回调波段。这样就出现了复合波浪，理想结构如下图：
一眼看上去有些乱，我来解释一下：
- 如果从大尺度来看，那么这个图就两个波段：驱动波段①和回调波段②；
- 放小一点尺度看，这个图有八个波段：上涨驱动段(1)(3)(5)，上涨回调段(2)(4)，下跌驱动段(A)(C)，下跌回调段(B)；
- 再小尺度就是标准的五波段结构。
趋势策略初步规划
在之前的文章中，我们知道股价会经历四个主要阶段，目前我们可以交易并获利的是三个阶段：蓄势、上涨和调整阶段。蓄势和调整阶段我们采用了均值回归策略，上涨阶段我们用什么策略呢？根据目前的知识储备，会用上述的波动理论来进行交易，通过识别出股价的波动特征及所处波段位置开平仓，从而获利。
从波段结构来看，波段1是很难确认的，随之而来的波段2也不好确认，波段3开始后超过波段1顶点是一个可能的开仓点，波段3结束后，波段4是一个很重要的回调波段，也是最后一个可能的开仓点。所以，我们在做趋势交易策略时重点一定要在波段3和波段4上做文章，这两个波段因为逻辑不太一样，所以在定制交易策略的时候，会用不同的策略来做。波段3的策略我个人倾向采用动量交易法，而波段4采用斐波那契交易法似乎更加合适。
关于趋势策略的波动理论就先聊到这里，后期有具体的股票交易策略在做更新。