时间来到3月下旬，一年一度的年报季又来了。年报中有利好，也有利空。当然，利空更多是对过去行情的解读。因为就在利空发育时，市场上先知先觉的资金，已经在用脚投票。但好在，年报能告诉我们，某一家公司，或者某一个行业，到底为什么这么惨。
今天翻到了中科云网这只股票的2021年年报，看起来这是一家有故事的企业。好惨！
中科云网的主业和基本面
1. 中科云网的历史
中科云网最开始的名字叫湘鄂情，是一家开餐馆的上市公司。准确的说，是一家餐馆变成了上市公司，上市与2009年。2013年打击三公消费之前，我国中高端餐饮蓬勃发展，陆续崛起一些餐饮企业。比如俏江南、湘鄂情等，都起于那段时间。
湘鄂情是一家运气比较好的公司，在2013潮水退去之前登上了A股市场，顺利上岸后才有了后续故事。随着2013年打击三公消费，高端餐饮日子一天不如一天。2014年，一方面A股市场中字头大行其道，另一方面互联网日渐红火。
一边是日薄西山的高端餐饮，一边是日渐红火的股市和互联网+。于是，就在2014年8年，经过一系列运作，湘鄂情华丽变身成为了集“中字头”、“云概念”、“互联网”三料于一身的中科云网。然而，资产确实是收购了，名字也改了，主营业务也变了，但该亏的钱，还是要亏。
2014年，中科云网大亏6.84亿，此后一直在ST的边缘徘徊。最终，于2021年得益于证券法规的修改，才阶段性摆脱了ST的帽子。重新变成中科云网。说道这里，给大家展示另一个利润图。
上图是中科云网的扣非净利润图。从2013年至2021年，一直处于亏损状态。也就是在经营层面上，一直都没赚过钱。连亏9年，还真是不容易。说完它的悲催史，我们看看它最新情况是什么。
2. 游戏行业和餐饮
2021年，中科云网70%的营收来自游戏推广业务，30%的营收来自于餐饮。
游戏行业和餐饮行业的发展趋势，基本就揭示了中科云网的大致局面。据《2021年中国游戏产业报告》显示，2021年，中国游戏市场销售收入2965.13亿元（其中自研游戏的国内市场收入2558.19亿），同比增长6.4%。国内游戏用户规模6.66亿，同比增长0.22%。
简单概括，就是收入增长已经很慢，用户规模已经到达瓶颈。背后的原因是国内版号放得很慢，导致没有新游戏推出。防沉迷系统以及国内对游戏的限制，对整个行业造成了不利影响。
很直观的就是：行业表现很差。这一点，我们也可以参考国内的游戏龙头。
三七互娱的股票走势：
在看看完美世界的股价走势：
游戏行业不景气，业内公司自然也是江河日下，这个没得说。至于餐饮行业。目前只给中科云网贡献3成营收，以及当前主要以团餐为主。疫情下，餐饮业生存状况如何，我们也就不说了。大家都懂。下面我们再把目光放回到中科云网的股票市值和资产方面。
3. 中科云网股票市值和资产问题
我在看中科云网年报的时候，发现一个有意思的问题。
截止2021年年末，中科云网总资产1.85亿，其中净资产只有0.89亿。但在2022年3月18日收盘时，中科云网的市值高达26.04亿。净资产仅有0.89亿的公司，市值高达26.04亿，这真值得我们思考。
关于这个问题，合理的解释在文章开头已经说了，当它上市之后，它就有了并购的权利，有了讲故事的条件。不合理的解释是，有一股神秘力量，在托起这家公司。
在关注这家公司财务数据时，我还看到一个奇怪的现象。
以单季度算，公司的营收起伏波动很大，并不正常。总之，是一家需要注意规避的企业。
中科云网股票总结一下
这家公司长年经营亏损、炒作般的业务横跳、通过讲故事维系偏高的估值，且所处的行业正在遭遇困境。如果你看到这种公司，难道不想要避远一些嘛。中科云网的股票基本面大概也就这个样子了，当然我们不排除它以后会越来越好，但至少现在还看不到任何亮点。