今天我们继续来介绍股票技术分析理论，之前我们介绍过大名鼎鼎的江恩理论（文章链接：什么是江恩理论？江恩线江恩理论有用吗？），而今天要介绍的股票技术理论可能很多人都没有听说过，它就是上世纪八十年代由彼得·史泰米亚（J.Peter Steidlmayer）总结的市场轮廓理论。
什么是市场轮廓理论？
市场轮廓理论讨论的是市场中的四个主要交易元素，包括价格、时间、参与者（买卖双方）和买卖方向（买进和卖出），所以也常被称为四度空间理论。
市场轮廓理论根据时间的变化，画出在不同的价格范围内交易的方向（上涨还是下跌）和成交时间以及成交量的图形。下图就是市场轮廓图的形成过程：
该类图称为 TPO图，现在有些股票软件也配有 TPO图，但使用的人应该很少见了。
TPO图可以理解为一种独特的制图工具，使交易者能够观察双向拍卖过程，该过程推动了所有市场的移动，即价格随时间的波动和波动，从而揭示了羊群行为的模式。该图在制作中要确定几个重要的参数，至于如何确定，市场轮廓理论理论中并没有给出具体的方法，似乎还是以个人经验为主。
比如确定价格单位，也就是分析价格的最小单位，这首先是一个很大的难题。由于市场轮廓理论本身没有给出任何指示，我们只能在实践中去摸索。如果分析期货市场的话就小一些，如果分析股票市场就大一些。
时间单位的确定也是一个不小的问题，这涉及分析的周期是长还是短，也得靠经验。由于这两个基本参数的不确定性，已经把这一理论给扼杀了，而且手工画TPO图的过程还相当复杂，不借助于计算机恐怕很难真正实现，因为要经过无数次的试验。
我曾经花了不少工夫想把这一制图功能在股票软件中实现，但经过反复测试后再也没有用过这套理论。实现难度是一方面，另一方面是市场轮廓理论的受众群体太小，在我眼里已属于边缘理论了。有兴趣的投资者可以找来专门的论著进行研究，看看能不能领悟些什么。